上周市场走势出现变化，资金交易活跃度呈现减缓趋势，但市场整体资金流向并未显示出大幅撤离现象，部分资金选择了配置非科技领域的资产。具体来看，1）融资资金上周小幅净减少88亿元，龙虎榜资金净增加超过200亿元，显示出交易型资金活跃度虽有所减缓，但并未显著降低，并且观察发现交易型资金对科技领域的配置力度减少较多，资金转而流入基础化工等领域；2）外资、基金等配置型资金的仓位有一定程度的下降，对科技领域的配置在周内出现了较大的波动；3）产业资本和ETF对市场的支持有所加强，ETF在连续16周净赎回后首次实现了净申购。
关注点1：交易型资金活跃度有所减缓，对科技领域配置力度减弱
上周市场主线出现调整，交易型资金的活跃度有所减缓：1）融资资金上周转为净流出88亿元，交易活跃度降至10%以下，配置方向上对科技领域的力度减弱较多，主要净流入基础化工、非银行金融、医药、电力及公用事业等，净流出通信、电子等；但融资担保比例仍然小幅回升至289%；2）龙虎榜资金上周净流入超过200亿元，近一个月净流入持续上升，对科技领域的配置也有所减弱，资金净流入基础化工、电子等领域。
关注点2：基金仓位下降，产业资本成为主要支撑
在配置型资金中，北向资金活跃度、基金仓位也有所下降：1）北向资金日均交易量小幅降低，EPFR统计的配置型外资转为净流出48亿元；2）主动偏股型基金仓位在周初有所调整，主要减少在周期、科技领域的仓位，但周五基金对科技领域开始出现一定程度的加仓。产业资本对市场的支持有所增强，ETF转为净申购：1）上周市场回购金额提升至343亿元，其中主动回购金额为278亿元，家用电器、交通运输、医药生物是主要的回购方向；2）上周市场净减持为110亿元，与前期相比有所收窄，电子仍是主要减持方向；3）上周股票ETF净申购366亿份，在连续16周净赎回后首次转为正数。
关注点3：A股交易新规可能为投资者提供更多收盘交易选择
2026年7月6日，沪深北交易所共同实施的新版《交易规则》正式执行，主要包括四大内容：1）主板ST股涨跌幅从5%扩大到10%：涨跌幅放宽后，缺乏基本面支持的个股可能加速出清，而具备反转业绩的个股可能加速修复；2）盘后固定价格交易从科创板、创业板扩展到全部A股及沪深ETF：此举可能有助于分散尾盘交易需求，为投资者提供更多收盘阶段的交易选择；3）上交所基金收盘阶段交易方式调整为收盘集合竞价；4）创业板引入做市商制度：这一措施可能有助于增强中小市值股票的流动性，减少交易成本。
各类资金边际变化总结
散户资金：上周散户资金净流入71亿元，资金净流入电子、通信、建筑材料等行业，净流出有色金属、电力设备、计算机等；
杠杆资金：上周融资资金净流出88亿元，融资交易活跃度降至9.86%，市场平均担保比例小幅回升至289%，配置结构上，融资资金主要净流入基础化工、非银行金融、医药等领域，净流出通信、电子等领域；
公募基金&ETF：上周各类基金报会数目相比上期有所增加，以混合型、ETF基金为主；普通型、偏股型基金权益仓位有所波动，新发强度略微上升；上周ETF资金净流出52亿元，其中宽基ETF净流出481亿元，从板块分析，科技、医药等领域获得资金净流入，电子、计算机、通信等领域资金流入较为显著；
外资：依照EPFR统计的配置型外资，在6月24日-7月1日期间，配置型外资净流出47.6亿元，其中主动配置型外资流出18.8亿元，被动配置型外资净流出28.8亿元；
产业资本：上周二级市场重要股东净减持110亿元，减持压力相比上期有所减少。回购方面，上周二级市场股票回购金额343亿元，其中主动回购金额278亿元；回购计划数量45例，计划金额53亿元。
风险提示：地缘政治风险超出预期；海外流动性收紧超出预期。
