本周，全球AI板块遭遇了牛市启动以来最为凶猛的抛售浪潮。美股、韩股的半导体指数均踏入技术性熊市。A股创业板指单周重挫10.78%，7月时的21.05%下跌也让它达到了技术性熊市的标准。一些10倍、20倍的牛股在一周内被腰斩，跌幅超过30%。太空探索技术公司SpaceX从历史高点回落了42%，市值蒸发超过1.2万亿美元；日本存储器巨头铠侠股价也近乎腰斩。
抛售之后，市场风险是变大还是缩小？尽管AI产业仍在稳步推进，但股价已经过度透支了未来预期。酷热的夏日突然遭遇寒流，接下来是迎来新的播种期，还是将被长期的寒冬笼罩？
夏日寒流之中，A股、美股的哪些龙头企业正在经历疯狂抛售？
本周，A股市场哀鸿遍野！AI算力硬件、商业航天等领域的股票是重灾区，许多股票下跌幅度达到30%到40%，部分股票甚至一周内市值跌去一半。
创业板指数本周下跌10.78%，本月下跌21.05%，已进入技术性熊市状态。科创50指数本周下跌16.93%，本月下跌22.30%，创下科创板开板6年来的最大单周跌幅。上证综合指数一周累计下跌5.81%，跌破3800点整数关口，深证成份指数下跌8.90%。
A股各市值区间跌幅居前的公司
千亿以上市值：佰维存储本周下跌34.91%，德明利下跌32.93%，江波龙下跌32.61%，澜起科技下跌31.51%。
500至千亿市值区间：普冉股份一周下跌39.12%，江丰电子下跌35.95%，香农芯创下跌35.73%。
100至500亿市值区间更是惨不忍睹：海兰信、航天工程、信科移动的跌幅均超过40%。
从各市值区间的跌幅榜单可以看出，近期跌幅最严重的恰恰是5月到6月涨幅最快的领域——存储、半导体设备材料，以及上周因消息面波动而剧烈震荡的商业航天板块。这些股票在本轮行情中都是10倍、20倍的大牛股。
从全球视角来看，AI板块的下跌已经形成了全球联动效应。
从美股到韩股、日股、台股乃至A股，全球AI硬科技的走势已经高度同步，7月都在经历疯狂抛售。
韩国半导体指数自近期高点下跌超过27%，费城半导体指数高位回落超过20%，均陷入技术性熊市。日本存储器巨头铠侠在20个交易日内股价近乎腰斩，港股中2倍做多海力士的杠杆产品价格跌去近八成。
从美股前20大科技股来看，除了苹果周五盘中市值短暂超越英伟达外，其余股票较前高水平均出现明显回调。
最受关注的莫过于SpaceX连续六个交易日下跌，较历史高点回落约42%，市值蒸发超过1.2万亿美元。华尔街著名的“大空头”迈克尔·巴里直言不讳，SpaceX目前的基本面完全无法支撑其当前市值。
存储领域：美光科技股价较峰值已经暴跌30%，西部数据和闪迪的跌幅也均超过35%。这个板块与A股市场的联动最为紧密。
后市该如何看？
不少专业机构认为，此轮调整的根本原因，并非基本面出了问题，而是交易结构过于拥塞。
回到A股市场，6月下旬TMT板块成交占比一度高达52%，换手率超过6%，市场成交额达到3.8万亿元的历史天量。任何资产被炒作到如此程度，波动性都会急剧放大。前期科技交易走到极端位置，价格涨得太快、涨得太满、涨得太一致。当AI叙事出现边际变化——苹果因存储涨价而提价产品、Meta考虑出租多余算力资源——市场信仰开始动摇，加上韩国杠杆ETF出现踩踏事件，全球AI市场瞬间绷紧了神经。
涨得太猛，领先基本面太多，总要回落到合理位置。
从资金流向来看，市场并非在撤离，而是在重新平衡。近一周股票ETF累计净流入超过1561亿元，沪深300、中证1000、科创50挂钩ETF分别净流入399.84亿元、256.28亿元、196.19亿元。工商银行、农业银行近5日获主力净买入均超过10亿元，中国石化连续9个交易日获主力净流入。资金正从高位的成长板块，流向盈利确定性更高、分红更稳定的高股息资产。
从估值角度看，上证综合指数在当前位置向下的空间并不太大。国家级长线资金通过宽基ETF持续逆势加仓，信号意义重大——这不是短期托市行为，而是系统性配置，意味着当前区域距离中长期底部已经不远。但是创业板
