7月21日，A股市场迎来V型反弹，半导体设备股、存储芯片股、光刻机股以及先进封装产业链股均大幅上涨，国家大基金概念股群聚涨停。收盘时，中证半导体产业指数飙升14.71%，科创50指数劲升10.73%。
ETF市场，半导体设备ETF招商（561980）午后即告涨停。北方华创等权重股强势上涨10倍，中科飞测、长川科技、拓荆科技、华海清科等股涨停20%，中微公司暴涨超过19%。寒武纪、海光信息分别上涨11.66%、7.63%，中芯国际涨幅超越11%。联动科技、芯源微、金海通等股也纷纷涨停。
一、基金经理午后解读
半导体设备ETF招商（561980）的基金经理房俊一表示，受全球科技市场拥挤度偏高和海外去杠杆化交易影响，近期科技板块波动显著，A股中部分上半年表现突出的设备和材料股也经历了剧烈调整。
不过，技术层面的回调并未改变产业的基本面。除了存储领域之外，先进制程工艺、晶圆厂产能扩张与国产算力的快速提升，都将为上游设备提供强劲需求，长期的刚性需求构筑了产业坚实的基本面。凭借国产化率加速提升的优势，国产设备在“行业规模扩大”与“市场份额提升”双重效应下，有望在下一代存储设备上市前后加速市场部署，并进一步拓展海外市场。
同时，半导体材料和晶圆代工行业继续呈现价格上涨态势，服务器CPU的市场价值量也由于需求增加而攀升。近期超节点制程技术的集中展示会在WAIC举行，国产CPU有望在这样的超节点平台中不断得到验证。与此同时，海外CPU供应紧张、价格上扬以及交付周期延长，也为国产算力芯片的加速发展创造了窗口期。
国产芯片尤其是中上游产业链，处在一个可以长期享受发展红利的长赛道上。投资者可根据自身的风险承受能力，合理调整仓位，分享产业成长带来的长期回报。
二、算力需求、存储扩产、先进工艺共振，国产设备订单饱满
近期，WAIC 2026世界人工智能大会成功落幕。华为昇腾Atlas950SuperPoD1024超节点首次亮相，阿里、中科曙光等企业的超节点产品集体展出。
东吴证券分析称，国产算力加速部署，逻辑代工和存储需求旺盛。无论是先进逻辑制程还是长存、长鑫等先进产能，都在积极扩大产能。AI技术的推动下，国产算力正迅速发展，催生了对先进制程和先进封测设备的新需求。
据国金证券数据，2020年至2025年期间，国内头部设备企业的合同负债稳步增长，中微公司、拓荆科技、中科飞测等企业在手订单量大幅增加，2026年第一季度整体仍保持高位。合同负债的持续攀升和手订单的充足状况，充分体现了下游晶圆和存储产线对国产采购的意愿，国产设备批量导入和产业化落地的国产替代逻辑得到充分验证。
根据华泰证券对全球31家半导体制造企业资本开支以及25家半导体设备企业增长预期的统计，预计2028年全球半导体制造企业的资本开支将有望达到3,417亿美元，比2025年的1,681.0亿美元增长103.3%，实现翻番。资本开支的大幅增加将直接受益于设备端。
按下游需求排序，存储（+150%）>晶圆代工（91.4%）。其中，2028年存储资本开支预计比2025年增长150%，超级周期成为主旋律。近两年AI技术推动了全球存储进入新一轮扩产周期，存储层数的增加与HBM的升级正在重塑设备在沉积、刻蚀、量检测等环节的价值量分布，新增产能建设和先进工艺升级同步进行，相关设备有望持续受益。
三、长鑫科技IPO推进，台积电/ASML业绩确认，美股CSP二季报在即
此外，国产存储芯片龙头企业长鑫科技近期开始新股认购，更新本次IPO拟筹集资金579亿元，成为A股年度最大、史上第三大IPO，并刷新科创板募资记录，超越此前中芯国际保持的532亿元峰值。
海外龙头企业台积电二季度净利润、营收、毛利率均创下历史新高，并大幅提升全年资本开支；ASML同步上调2026年全年营收指引和毛利率指引，均对设备的长期刚性需求形成确认。
国泰海通认为，AI算力需求持续保持高景气状态，有望支撑全球半导体设备需求维持高水平景气度。据SIA，2026年5月全球半导体销售额达1,206.1亿美元。
