7月22日，芯片产业链整体表现强势，延续上涨趋势。半导体设备ETF招商（561980）开盘后劲头十足，涨幅超过6%。北方华创作为权重股，同样大涨5.69%。材料板块中，有研新材和雅克科技的涨幅均超过5%，金海通也上涨超过4%。江丰电子作为零部件行业的龙头，涨幅超过2%，寒武纪和海光信息分别上涨1.7%和1%。而中微公司和中芯国际的表现则相对平淡，出现回调。
一、【海内外芯片股同步反弹，电子行业单日净流入居首】
从资金流向来看，7月21日芯片股普遍涨停时，电子行业整体获得了116.66亿元的净流入，在当日申万一级行业中排名第一。这一数据主要得益于科创50指数单日暴涨10.73%，刷新了年内最大涨幅。市场分析人士认为，这可能意味着市场的恐慌情绪已经接近尾声，去杠杆的压力最密集的阶段或许已经过去。
但在市场拥挤度压力完全缓解之前，高波动性很可能会持续存在。机构建议投资者对科技板块的波动保持冷静，避免在快速上涨时追高，也不应在快速下跌时恐慌性抛售。（消息来源：英大证券）
海外市场方面，美股三大指数隔夜全部收红，费城半导体指数涨幅达到5.21%，创下自6月22日以来的最大单日涨幅。存储板块表现尤为抢眼，闪迪涨幅超过14%，SK海力士上涨超过13%，西部数据和美光科技也分别上涨超过12%，铠侠ADR涨幅更是超过17%。
部分华尔街分析师指出，在芯片股经历大幅回调之后，现在是进入市场的绝佳时机。摩根士丹利在周一的时候表示，美国存储芯片股的近期抛售潮为投资者提供了不错的买入机会，因为数据中心存储芯片的短缺问题仍在持续恶化。瑞银和摩根大通也预测芯片股即将迎来反弹。
二、【资金流动性冲击过后，市场与科技如何演变？】
中泰证券认为，当前情况下不必过度恐慌，预计从现在到8月初，科技板块可能会迎来一次力度较大的波段反弹，但这并不意味着科技板块的主升浪已经到来。
首先，重要的IPO融资对市场环境有着实际的要求。长鑫科技的发行价格最终确定为8.66元/股，这个价格低于市场之前的一些预期，显示了管理层在上市估值方面的谨慎态度。较低的交易估值将使得股票在上市后有更大的上涨空间，随着价值的重新评估，有望带动存储、半导体设备、科创及券商板块的企稳回升。
其次，当前位置的底部结构相比之前有更强的支撑。上周五上证指数收报3764.15点，跌破年线并创下年内新低，但这一破位发生在长鑫和宇树等重要IPO尚未完成的情况下，因此持续有效地跌破年线的可能性较低。
第三，本轮调整中长线资金的承接意愿非常明显。在A股近期大幅回调的背景下，股票型ETF和宽基指数ETF都出现了明显的资金流入。
第四，海外韩国市场杠杆去化已经进入后期阶段。韩国KOSPI指数此前因为暴跌触发熔断机制，但在极端恐慌情绪释放之后，边际冲击正在逐渐减弱。最新数据显示，韩国股民的融资余额已经降至4月份以来的最低水平，较6月底的峰值减少了超过13%。摩根大通认为，市场最剧烈的去杠杆压力可能已经过去。
与此同时，根据海关数据，7月份前20天韩国的出口额已经接近550亿美元，比去年同期增长了超过52%。这一增长主要得益于半导体行业的超级周期——在这段时间内，韩国半导体产品的出口量达到了去年的2.8倍。
三、【机构建议：把握反弹时机，适当调整投资组合】
展望未来，中泰证券强调，从现在到8月初市场可能会出现强劲反弹，但这不意味着科技板块的主升浪已经到来，海峡僵局的演变也存在超预期的风险，可能对AI产生影响。在配置方面，科技板块内部应优先关注国产半导体设备、存储和算力方向，在反弹过程中可以结合市盈率水平适当减持。科技板块之外，应关注阶段性的防御型投资方向。
英大证券也表示，对于仓位较重的投资者，可以趁反弹适当调整投资组合，关注估值和业绩更加匹配的细分领域。对于仓位较轻的投资者，则可以耐心等待市场经过震荡整固后的明确信号。
半导体设备ETF招商（561980）跟踪中证半导体指数，全面覆盖中微公司、北方华创、拓荆科技等设备企业和沪硅产业、南大光电、中船特气等材料龙头企业（占80%），以及寒武纪、海光信息、中芯国际等CPU/GPU和晶圆制造龙头企业（占20%），其中“长鑫存储”概念占比接近60%，同时前十大重仓股的集中度接近80%，在同类型基金中是最高的。
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