7月22日当天，三大指数走势并不一致。受日韩股市午后急剧下滑拖累，存储芯片板块在收盘前显露疲态，上游设备行业涨幅明显收窄。半导体设备ETF招商（561980）最终上涨了2.02%，折价率停留在0.46%。雅克科技、拓荆科技分别上涨4.4%和3.48%，有研新材、北方华创也录得2.99%和2.61%的涨幅，金海通小幅上涨接近1%，其余ETF成分股普遍收跌。
【为何会出现跳水局面？】
研究人士表示，若与周一相比较，近两日科技板块情绪确实表现出了较为明显的修复态势，特别是长鑫存储完成缴款后的第二天，设备板块展现出强势反弹迹象。然而在昨日板块经历普遍涨停之后，积压的获利了结需求开始显现。此外，韩国市场作为全球市场波动的核心区域，近期杠杆交易波动加剧，对A股市场形成了一定的外部传导影响。
海外市场层面，日韩股市呈现出高开低走的格局，日本股市转为下跌，韩国股市涨幅逐步收窄。美股市场里，存储芯片板块在开盘前已经走低，SK海力士股价下跌幅度近6%，美光与闪迪下降幅度超过2%，西部数据、希捷科技也显著下跌，跌幅均超过3%。
【行业发展的深度观察】
一、7月份A股融资余额持续了13个交易日的下滑趋势，当前水平已经回落至4月份的位置，5月和6月份快速增持的场内杠杆资金正集中撤离。硬件设备与半导体行业作为杠杆资金重点配置的方向在去杠杆阶段交易拥挤度得到有效缓解。
二、韩国股民融资余额已经跌至4月份以来的最低纪录，较6月底创下的峰值缩减超过了13%，表明杠杆出清过程或许进入尾声阶段。
三、国家资本正加大对优质科技企业的支持力度。中国诚通、中国国新等核心国企落实了百亿级别的常态化增持方案，资金主要流向优质央企、优质科技资产以及宽基ETF等方向。五大保险机构也公开宣布，将增强对权益类资产配置的比例，重点投向科技成长、新能源及战略性新兴产业领域。
四、全球存储市场经历了一段时间的快速上涨后，市场关注点由“利润空间还有多大”转变为“高盈利状态能维持多久”，行业发展的动力也由“价格上涨推动”转换为“扩大产能驱动”，上游设备行业的盈利前景较为明朗。
五、台积电与ASML相继上调了业绩预期，显示出设备需求景气具备长期发展潜力。后续北美CSP企业发布的二季度业绩报告将逐步公开，进一步检验人工智能产业发展的景气程度。
【未来投资策略探讨】
即便基本面保持稳固，但鉴于前期累积的涨幅以及市场存在的风险因素，半导体设备板块在短期内可能出现较大的价格波动。此次上涨究竟是触底反弹还是长期反转，需要确认是否已经构筑出阶段性底部，同时要求成交量能够持续放大以及多个板块形成共振态势。
半导体设备ETF招商（561980）主要跟踪中证半导体指数，涵盖了中微公司、北方华创、拓荆科技等设备供应商，以及沪硅产业、南大光电、中船特气等材料行业龙头企业（占比80%），还包括寒武纪、海光信息、中芯国际等CPU/GPU和晶圆制造领域的领导企业（占比20%），"长鑫存储"概念在其中占比接近60%，而且前十大成分股集中度高达80%，在同类ETF中处于最高水平。
统计资料表明，截至7月22日，中证半导体指数自2020年起累计上涨超过520%，在整个科创芯片（上涨340%）、半导体材料设备（上涨361%）等同类指数中排在首位，有望在中长期时间内展现更为出色的增长潜力。
