每经记者：陈晴 每经编辑：黄胜
湖南澳维科技股份有限公司（简称“澳维科技”）正积极筹备登陆北交所的准备。公司的首次公开募股（IPO）进程并非一帆风顺：自2021年12月携手中信建投签署辅导协议、计划申请创业板以来，耗费了四个半载光阴才得以更换板块；更有意思的是，就在提交上市申请的前一年，也就是2026年5月，公司的大股东日望集团及实控人彭军通过大宗交易合计套现金额逾4000万元。
公司2025年的营业收入与归母净利润均出现下滑，核心产品销量缩减，却在此时宣布产能扩张将近一倍的募资方案，并且在招股说明书中坦诚面临“新增产能吸纳风险”。
实控人申请上市之际套现4000万元
澳维科技自2014年首创，专注于反渗透、纳滤膜片及膜元件的研发制造与服务，产品销往饮用水净化、污水处理与资源利用、纯水制备、海水淡化、市政供水、盐湖提锂等多个细分市场。
公司的IPO旅程始于2021年12月。当时，澳维科技与中信建投敲定辅导协议，目标申报深交所创业板。12月31日，辅导备案资料送达湖南证监局。谁知，这段辅导期格外漫长——直至2026年4月，公司才宣告调整上市布局，将目标市场从创业板转向北交所。4月21日，湖南证监局审核通过此举。
从股东结构来看，截至招股书签署之期，日望集团作为大股东持有45.75%股份。实控人为彭军与贺妍博母女，二人共计掌管公司50.41%权益。彭军生于1968年，现担任公司董事长兼总经理。贺妍博1993年出生，拥有硕士学历，出任公司董事兼副总经理。
除了实控人母女之外，澳维科技的股东名单中不乏知名机构，如国资背景的株洲国投、株洲水务等。
部分机构在申报前紧急入股。2026年5月，就在公司向北交所递交上市申请之际，大股东日望集团与实控人彭军借助大宗交易手法，分别向中启洞鉴二期和南昌赣金信出售股份，总计套现金额突破4000万元。其中，日望集团转让170.1万股，彭军卖出199.9万股，转让单价均为10.86元/股。
机构投资通常伴随对赌条款。不过依据公司披露，2026年5月至6月期间，株洲国投、株洲水务、信环澳维、中启洞鉴、财信精益等机构分别与日望集团、彭军、贺妍博及其他关联股东签署了《股东特殊权利条款的终止协议》。协议里明确，公司不存在作为义务履行主体的特殊投资条款；除回购权外，其余所有股东特殊权利均解除且不可撤销。而回购权则设定为自递交上市申请起18个月内失效，若上市未能成功则自动复苏效力。
这一切预示着，一旦澳维科技北交所上市计划落空，对赌条款便会“复活”。至招股书签署之日，株洲国投、株洲水务、信环澳维、中启洞鉴、财信精益等机构股东合计持股比例超过25%，合计持有超3000万股。若以2026年5月实控人减持时的10.86元/股计算，若上市受挫，实控人及相关股东可能面临超3亿元的回购责任。
2025年营收及归母净利润均显颓势
2023至2025年度，澳维科技营业收入分别为3.86亿元、4.89亿元、4.81亿元；归母净利润分别为7365.67万元、9878.29万元、8949.84万元。2025年，公司营收与归母净利润同步减退，降幅分别达1.7%和9.4%。
深入剖析，2024年的业绩佳绩带有明显的政策背景色彩。当年，伴随产能整体增加，并叠加家电以旧换新、家居厨卫补助等政策带动，公司主要客户安吉尔、海尔等知名净水设备商采购需求旺盛，推动膜片及膜元件订单显著提升，膜片与膜元件销售收入同比分别增长35.52%和14.26%。
然而，政策的扶持力量无法持久。2025年，家电以旧换新政策虽继续推行，但推动效果明显减弱。
