每经记者：杨卉 每经编辑：陈旭
7月22日晚上，光通信板块中的联讯仪器（SH688808，当日股价1888.08元，总市值达1938亿元）公布了一份公告，其中预测2026年上半年的归属于上市公司股东的净利润将在5.10亿元到5.80亿元之间，相较去年同期实现801.96%至925.75%的显著增长。
《每日经济新闻》记者观察到，在最近期间，新易盛、天孚通信以及光迅科技等众多光通信板块的上市公司都公布了2026年上半年业绩的预告。综合分析来看，凭借人工智能技术的逐步普及所激发的需求，光通信行业的公司普遍展现出业绩增长的态势，光纤、光模块以及光器件等业务链条的盈利状况同样得到改善。
不过，在资本市场方面，自从业绩预告密集发布以来，光通信板块中的个股股价出现了大幅度回调，部分公司的股价跌幅超过了50%。
特别要提及的是，联讯仪器自首次上市以来，股价持续上涨，到7月22日收盘时为1888.08元/股，被称作A股的新晋“股王”。此番业绩预告发布之后，不少投资者表达了质疑：与其他股价较高的公司相比较，联讯仪器的股价与其业绩表现是否相称？
联讯仪器日K线走势图
“股王”上半年盈利预估增长超八成
依照联讯仪器的公告内容，预计2026年上半年的归属于上市公司股东的净利润能在5.10亿元至5.80亿元区间内，同比增幅达到801.96%至925.75%；同时预计实现归属于上市公司股东的扣非净利润为5亿元至5.7亿元，与上一年同期相比增长829.77%至959.94%。
联讯仪器在公告中解释，报告期内，由于人工智能技术的进步以及全球算力需求不断扩大，数据中心建设步伐加快，推动了高速光通信产品的需求持续高速提升。光模块及光芯片厂商的扩产决心较强，进而促进了联讯仪器通信测试仪器产品与光电子器件测试设备产品的市场需求快速增加，从而带动公司业绩实现增长。
根据公开披露的信息，联讯仪器是国内光通信测试仪器的领军企业，同时也是全球少数能够供应400G、800G、1.6T高速光模块核心测试仪器的厂商之一，更是全球第二家推出1.6T光模块全部核心测试仪器的公司，与中际旭创、新易盛、光迅科技以及日本住友等国内外主要光通信企业建立了合作伙伴关系。
就业务发展方向而言，联讯仪器的主营业务涵盖了电子测量仪器和半导体测试设备的研发、制造、销售及服务。该公司股票于今年4月24日在科创板挂牌上市，股价一度触及2777.77元/股，被称作新任A股“股王”。
从近期多家基金披露的二季报中可以看出，多达384家基金新近重仓该股，华泰柏瑞质量成长混合基金以超过13亿元的资金持仓位居首位，广发成长启航、广发小盘成长、广发中小盘精选等基金的资金规模也都超过了3亿元。
投资者开始思考业绩与股价的平衡问题
尽管业绩表现良好，似乎并没有让投资者感到过分振奋。
有投资者在股吧等网络平台上留言称，自6月下旬起，不少光通信公司发布业绩大幅增长的预告后，股价持续下跌，这表明板块中存在“兑现”的风险。
《每日经济新闻》记者留意到，近期新易盛、天孚通信、光迅科技、长飞光纤、亨通光电、永鼎股份等多项光通信上市公司都公布了2026上半年的业绩预告。
在光纤光缆领域，业绩增幅尤为显著。例如，长飞光纤预计2026年上半年的归母净利润同比增长幅度将在711%至914%之间。在中游光模块企业中，业绩也颇为亮眼，比如德科立预计归母净利润同比将大幅增长216.8%至277.31%；新易盛则预计其归母净利润将同比增长77.56%至102.93%。
但自6月底开始，许多“置身光通信行业”的公司股价出现了连续下挫的情况，例如杭电股份这种仅与板块有间接关联的个股，到7月22日收盘时的价格已较6月高点下跌了超过50%。
在此背景下，有投资者提出，尽管联讯仪器上半年业绩预估同比实现显著增长，但具体的净利润数值仅在5.1亿元至5.8亿元区间，与部分股价较高的公司的业绩相比，可能还存在一定差距。因此，有投资者质疑联讯仪器的业绩与其在A股中排名第一的股价是否能够匹配。
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