美国东部时间7月22日，特斯拉公布了其2026年第二季度的财报。财报显示，该公司总营收达到了282.4亿美元，同比显著增长了26%，结果远超市场原先的预期。其中，汽车业务营收为205.2亿美元，同比增长了23%。
但财报中的另一项数据引起了广泛关注，即归母净利润仅11.11亿美元，同比下滑了5.21%，营业利润率仅为1.4%。
财报发布后，截止到7月23日的截图时间，特斯拉的股价单日下跌了6.10%。这一股价变动体现了投资者对于这份“营收超预期”财报的冷淡反应。
（图源：百度股市通截图）
在车辆生产与销量方面，第二季度特斯拉全球各工厂总共生产了45.1万台汽车，同比增长超过10%。交付的车辆数量超过了48万台，同比增长幅度大约为25%。
尽管销量与营收均有大幅度提升，但特斯拉的归母净利润却出现了同比下滑。造成这一现象的核心原因有两个：一是特斯拉实施了“以价换量”的策略来提高销量，从而压缩了单台车的利润空间，使得毛利率已经下降到16.8%；二是特斯拉的业务正在迅速扩张，大量的资金被投入到FSD训练、Cybercab无人出租车、Optimus人形机器人生产线以及电池工厂等项目中。
在电车通（ID：dianchetong233）的分析来看，正是第一点因素，促使特斯拉转向拓展新业务。而新业务的开拓需要巨额投资，这反过来又导致了特斯拉归母净利润的持续下滑。特斯拉采取“以价换量”策略的部分原因，便是对手带来的压力。
国内车企的“围攻”让特斯拉的“大魔王”地位更加稳固
在国内新能源汽车市场，特斯拉长期以来扮演着“大魔王”的角色。小鹏、小米等众多车企，在多次新车及新技术发布活动中，都频繁提及特斯拉，将其与Model Y、FSD进行对比。
比如前不久的小米YU7 GT发布会上，小米董事长雷军表示，在YU7推出之际，认为有很大的机会能够战胜特斯拉。然而在过去10个月的销量“对决”中，小米YU7仅取得了“八败二胜”的成绩。
特斯拉Model Y之所以引起竞争对手的高度重视，是因为该车型自从上市以来，长期稳居SUV销量榜的首位，仅有极少数月份被其他车型超越，是特斯拉的核心产品。
（图源：电车通摄制）
由于特斯拉官方没有公布细分市场的销量数据，我们以太平汽车的统计数据为准。今年第二季度，国内市场Model 3的累计交付量为35602台，而Model Y的累计交付量为90555台，两者之间的差距相当明显。
虽然Model 3也是销量榜前五的常客，但其表现远不及Model Y那样引人注目。
针对特斯拉的核心车型Model Y，国内车企也推出了小米YU7、智界R7、极氪001等多款兼具运动性能和大空间的车型进行对抗。其中，小米YU7被认为是Model Y最主要的竞争对手。两款产品的价格区间和市场需求定位相近，而且两者都有一个在网络上极具知名度的CEO。马斯克被誉为全球第一的网红，而雷军在国内则有“互联网教父”的称号，两人都拥有庞大的粉丝基础，从而吸引了足够多的消费者支持。
（图源：电车通摄制）
正因如此，小米YU7才在少数月份超越了Model Y，夺得了SUV市场的销量冠军。
Model 3的销量虽然不及YU7，但面对的竞争同样激烈。小米SU7、小鹏P7、智界S7、极氪001、阿维塔12等多款车型都与Model 3形成直接竞争，特别是小米SU7自从新款上市之后，销量大幅增长，成功超过了Model 3。
特斯拉成为众多车企的竞争对手，恰恰证明了其产品的优秀与实力，然而特斯拉净利润却持续下滑，可见整个汽车行业正面临多么严峻的挑战。
从盈利到亏损，汽车行业似乎进入了“至暗时刻”
特斯拉这种全球性大企业的净利润都在下滑，国内车企的情况自然更加不容乐观。
首家实现扭亏为盈的造车新势力车企理想汽车，在2026年第一季度由盈转亏，并且亏损金额高达22.9亿元；依靠问界品牌实现盈利的赛力斯，在2026年上半年预估归母净利润亏损15亿至18亿元，扣非净利润亏损22亿至25亿元。
作为全球新能源汽车销量领先的车企，比亚迪在2026年第一季度的新能源汽车销量为700463台，同比下降了30.01%，归属于上市公司股东的净利润为40.85亿元，同比下降
