7月24日，A股表现依旧低迷，上证指数跌幅超过0.8%。先进封装、覆铜板、OCS板块领跌，贵金属板块大幅下挫。国际油价飙升，油气、能源设备板块逆市上涨。
资金流向显示，指增ETF成为布局中小盘的热门选择。中证2000增强ETF招商（159552）继续吸引资金逆势申购，单日规模超2600万元，延续了前期强势态势。截至7月23日，该ETF近两年总回报达112.12%，累计超额收益47.02%，超额收益领跑同期全市场ETF。
中报预告积极，盈利逻辑渐成市场主线
7月以来，中报业绩预告密集发布，多家券商认为市场正从主题炒作转向业绩逻辑。东吴证券预计，7月中旬前披露预告的公司大多业绩优良。招商证券则表示，市场已进入盈利驱动阶段，科技领域如海外算力、AI产业链上游值得关注。
从数据看，中报整体表现亮眼。截至7月22日，1763家A股上市公司发布中报预告，业绩预喜公司比例较高。其中，有57家公司预告净利润同比增幅上限超1000%，另有554家增幅上限超100%。电子板块表现最佳，162家公司预告中近七成业绩向好。基础化工、有色金属、电力设备板块也相当强势。科创板32家公司预告半年度业绩，30家预喜，涉及半导体、电子材料等众多行业。
中证2000指数成分股多集中于电子、机械设备、基础化工等业绩预喜行业。万得一致预测显示，该指数未来两年净利润复合增长率预估达52.21%，显著高于其他宽基指数。
来源：Wind，截至2026.6.30
机构聚焦中小盘，指增工具凸显价值
当前市场风格均衡震荡，机构持续加大小盘股关注。华安证券认为，成长风格和创业板卖空情绪或已释放完毕，或许是本轮行情的最佳配置期。国泰海通从量化模型角度给出中长期判断，市值因子估值价差仅0.6，与历史最高点1.7-2.6相比仍有较大空间，看好小盘风格持续表现。
资金流向印证了这一逻辑。中证2000增强ETF招商（159552）近期呈现明显“越跌越买”态势。Wind数据披露，截至7月23日，该基金近5日净买入超9800万元，今日再获资金逆势申购超2600万元。业绩层面，截至7月23日，该ETF近两年总回报112.12%，累计超额收益47.02%，超额收益位列同期全市场ETF首位。
业内分析认为，中小盘指数成分股研究不足导致定价偏差，为量化模型提供了捕捉超额收益的机会。在流动性充裕且机构持续看好小盘的背景下，中证2000增强ETF招商（159552）凭借“强β（小微盘弹性）+强α（增强策略）”的双重优势，正成为机构布局中小盘成长风格的重要工具。
风险提示：基金投资有风险，投资需谨慎。
