7月24日，军工板块弹药细分领域呈现明显升温态势。长城军工今日表现抢眼，以高开姿势发动攻势，随后快速拉升并成功封住涨停板，实现了连续两个交易日的涨停，吸引了市场资金的广泛关注。收盘时，该股报32.05元，较前一日上涨9.99%，全天成交额达到9.55亿元。公司作为纯正的弹药供应商，其资产重组的预期以及军贸订单大幅增长的预期，共同形成了多重利好，激发了短线资金的强烈入场意愿。中航证券分析师表示，当前军工行业的配置时机正在显现，下半年订单回暖的预期有望逐步成为现实。
一、盘中表现：高开出局并强势封板，连续涨停显示资金积极认可
根据交易所公布的行情数据，长城军工当天以30.63元的价格大幅高开，随后遭遇资金的集中买入，股价迅速攀升。上午9点36分，该股确认涨停状态，封单金额一度高达2.47亿元，显示出多头力量的强大。全天的成交额为9.55亿元。该股已经连续两个交易日涨停，成功站上2连板的高度，市场参与热情明显上升，资金对军工股的关注度显著提高。在当前大盘调整的背景下，军工股表现出强大的抗跌性，有望成为新的市场热点。
二、主要驱动因素：三大因素共同作用，释放弹药龙头的成长潜力
股价的强势表现，源于行业属性、重组预期及时间节点三方面的合力的结果。
1.弹药的刚性需求特性，地缘紧张局势强化补库逻辑
公司在国内中小口径弹药市场占据重要地位，主要产品包括迫击炮弹、单兵火箭和光电对抗弹药等地面武器，服务于陆、海、空三军以及火箭军和武警部队。其中，迫击炮弹技术国内领先，部分单兵火箭产品性能达到国际先进水平。
炮弹和火箭弹属于消耗品，全球地缘冲突的持续使得实战化训练常态化，带动装备补库需求，这些都构成了市场的刚性需求。在此背景下，对弹药产业链的业绩增长预期不断升温。
2.央企重组预期提升，为资产估值打开想象空间
公司间接控股股东兵器装备集团的央企重组进程，是推动股价的重要因素。根据官方公告，经国务院批准，兵器装备集团已实施分立计划：汽车业务成为独立央企，军工业务资产将注入中国兵器工业集团。重组完成后，公司的间接控股股东可能发生变化，但最终控制人仍为国务院国资委。
3.行业时机日益成熟，季节性行情提供助力
2026年作为“十五五”规划启动的第一年，国防科技创新规划的红利逐步显现；同时，八一建军节临近，根据历史数据，七八月份是军工板块全年表现较好的时期，板块情绪的升温推动了个股的强势表现。
三、财务状况：军贸订单有望大幅增长，上半年业绩面临短期压力
从行业角度看，机构研究报告普遍指出，军工装备行业正受益于多因素共振：“十五五”国防科技创新规划实施、全军装备批量列装、实战化训练带来耗材需求增加、军民融合产业扩展，使得产业链企业订单储备充足，业绩兑现的确定性持续增强。
公司业绩会议上透露的信息显示，预计到2026年，向关联方（特品单位）的产品销售额将提升至8亿元，较2025年的4.4亿元增长约82%，收入增加主要来自装备需求及军贸订单的增长。其中，军贸业务增势受到市场高度关注，成为公司中长期业绩增长的关键支撑。
值得留意的是，公司目前的业绩尚未完全反映行业景气度。根据此前发布的半年度业绩预告，预计2026年上半年净利润将亏损约9600万元，主要由于部分总装产品合同签署延迟、部分产品交付延期，以及原材料价格上涨带来的影响，导致短期业绩承压。因此，当前的股价更多是受到题材和预期驱动的影响。
四、未来关注的重点信号
央企重组的后续进展节奏，以及是否涉及公司层面的资产整合，这是影响估值重估的关键。
军贸订单与关联方销售的实际执行和交付进度，将验证8亿元销售预期的实现程度。
下半年产品交付的节奏和业绩改善情况，观察行业景气度向公司盈利端的传导效果。
军工板块整体情绪的持续性，板块的联动效应是个股行情能否持续的基石。
风险提示
本文仅基于上市公司公开披露的信息、交易所实时行情数据整理而成。
