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作为2026年A股最大IPO、科创板历史上核心的硬核资产，长鑫科技预计将在下周一（7月27日）正式踏入资本市场。国内唯一实现DRAM规模化量产的本土龙头企业，长鑫科技的此次上市并非孤立事件，而是国内存储芯片产业国产化、周期反转、估值重塑、产业链升级的一个显著里程碑。市场各路势力围绕其上市后股价走势、大盘流动性影响、产业长期格局，正展开多重博弈，抱有不同预期。
回顾A股市场，中国石油、中芯国际等大型IPO上市首日的表现，多数情况下A股走势承压。这一点，让不少投资者对即将来临的长鑫科技上市感到担忧，害怕市场会遭遇一场“大考”。
即便如此，与A股历史10大IPO上市节点市场整体“先扬后抑”的态势不同，近期A股市场已经经历了较大幅度的调整。有分析人士提出来，市场存在学习效应，长鑫科技的影响或许已经提前消化。“众多投资者认为下周一长鑫科技上市会重演中芯国际当年的情形，所以提前规避风险，那么下周一反而未必会重蹈覆辙。”
第一种推测：上市首日股价是否会出现大幅度上涨？
明天即将登陆A股的长鑫科技在市场上获得了高度关注。对应的是，目前长鑫科技的基本面颇具看点：首先，过去全球DRAM市场一直被三星、SK海力士、美光这三家海外企业所把持，长鑫科技担当了国产存储打破全球DRAM寡头垄断的关键角色。而且，长鑫科技还积极开拓HBM等高端存储领域，意图补齐国内高端存储市场的空白。
其次，身为国内存储芯片领域的领军企业，长鑫科技今年以来业绩增长迅猛。招股意向书披露，2026年上半年，公司预计实现营业收入1100亿元到1200亿元，同比增长612.53%到677.31%；归母净利润预计在500亿元到570亿元，同比激增2244.03%到2544.2%。以本次发行后总市值5792亿元为基准，结合2026年上半年业绩预告进行全年估算，公司今年动态PE仅为个位数。因此，业内判断，此次长鑫科技IPO定价十分审慎，提前留给上涨空间，打破了A股市场过去部分巨无霸IPO的高溢价现象。
此外，长鑫科技本次IPO得到了市场机构的广泛认可，社保基金、养老金、保险资金、公募基金等主要机构纷纷参与，是本年度机构认可度最高的科创硬科技IPO之一。先前科创板的核心资产多集中在设备、材料、芯片设计行业，缺少像长鑫科技这样的万亿级存储制造龙头企业，此次上市在A股市场具有相当的稀缺性。
尽管长鑫科技被看作上市后市值有望触及万亿元大关，但本次发行股份的锁定期比例较高，上市后可流通的股份为45亿股，占发行后公司总股本的比例是6.73%（绿鞋机制启用前）。
这一切都使得市场对长鑫科技上市后的表现抱有较高期望。有市场观点提出，在上市初期，2万亿元、3万亿元、5万亿元都可能是长鑫科技触及的市值目标。若上市初期总市值超过3万亿元，那么它将有可能超越现有的市值龙头，成为A股市值的新冠军。
尽管对长鑫科技上市后的短期市场表现，业内预期各有不同。一位长期关注电子行业的前券商自营人士坦言，“我觉得周一长鑫科技大幅高开之后，存在下跌的风险。”某券商资深科技行业分析师则表示，“以（长鑫科技）目前的发行价，上市后上涨空间显然不小，主要还得看涨多少。还一个问题是市场担忧它上市后，会引发整体市场调整。最近在情绪上需要时间来修复。”
另外，也有业内人士提醒，存储芯片企业的盈利在经历几年的爆发式增长后，可能会随着行业周期出现大幅波动，这也将导致后续股价的波动性增强。
不过，一些券商最近公布的研报显示，长鑫科技的长期投资价值已经受到关注。天风证券近日发布研报称，长鑫科技当前的发行估值在产业战略地位、成长性和存储周期风险之间取得了平衡，具备合理性；若公司能持续推进先进产品开发、产能提升与客户拓展，资本市场将对其长期价值展现出更多认可。
