苹果公司股价在当地时间7月27日冲上历史峰值，总市值一度触及4.95万亿美元大关，就此超越英伟达重返全球企业市值榜首。同期，作为AI芯片领军者的英伟达则遭遇雪崩式下跌，单日市值蒸发高达2500亿美元，科技板块正上演一场剧烈的资金轮动。
英伟达股价暴跌背后，是其在巨额资本支出上引发的连锁反应。AI行业“烧钱模式”的弊端重新暴露，投资者开始审视超大型云服务商资本开支增速是否已见天花板。受此恐慌情绪拖累，费城半导体指数显著回调，大量资金撤离算力硬件这类估值偏高的赛道。
另一面是蓝筹科技股的强势表现，稳健经营的企业受到资金热捧。苹果公司凭借其在AI领域的审慎投入和轻资产策略，成功吸引避险资金。与同行在云端计算上的不计成本投入不同，苹果围绕全球25亿台设备打造的端侧AI生态，以及Apple Intelligence即将落地的市场预期，为其赢得的投资信心。
市场已将注意力转向本周四苹果公司发布的最新财报。在AI产业从云端热度转向终端商业化的转折期，这份财报不仅关乎苹果自身的经营状况，更可能引领全球科技股下一阶段的投资方向。
