◎记者 李兴彩 今年启动以来，AI算力需求激增带动MLCC（片式多层陶瓷电容器）供应紧张，价格随之攀升。这种“电子工业大米”价格持续上行，促使被动元器件行业景气度提升，不少上市公司预判上半年业绩将实现大幅度增长，个别公司增幅甚至超过6倍。观察下半年局势，有业内人士对上海证券报表示，自7月起MLCC价格整体稳定，但内部品类价格出现分化，AI及车规级的高端高容产品价格在继续上涨。凭借AI服务器需求强劲、原厂产能受限、上游贵金属等原材料价格居高不下等因素，预计下半年高端高容MLCC价格还将上涨，或推动被动元器件市场整体景气度进一步上行。
MLCC产业链公司交出亮眼成绩单 Choice数据显示，到7月27日，A股共有12家MLCC概念公司发布上半年业绩预告，其中11家实现盈利，且同比盈利能力全面改善。博杰股份位列业绩增幅首位。公司预计上半年实现归属于上市公司股东的净利润1.5亿元至1.85亿元，同比增长642.86%至816.20%；扣非后净利润预计1.47亿元至1.82亿元，同比增长929.32%至1174.39%。雅创电子作为村田代理商，业绩增幅位居次席，预计上半年归母净利润2.20亿元至2.70亿元，同比增长439%至561.49%。风华高科也收获可观业绩，预计上半年归母净利润2.7亿元至3亿元，同比增长61.84%至79.82%。
多家公司分析业绩增长主因在于AI算力需求旺盛、行业景气度提升。雅创电子称，公司业绩显著增长：首先，国产替代进程持续深入，汽车电子业务稳步增长；其次，全球半导体产业在AI算力需求爆发与存储超级周期的双重推动下，公司把握AI、存储市场增长机会，深化上游厂商合作，并拓展下游业务。风华高科指出，电子元器件行业景气度持续上行，公司MLCC、片式电阻器、电感器等主要产品市场需求持续扩张，公司致力于高端转型和新兴市场开拓，导致产品销量及单价同比提高。
AI算力驱动MLCC价格攀升 MLCC作为基础被动元件，广泛应用于消费电子、汽车等领域，在AI算力时代迎来价值再定义。英伟达GB300单台服务器需MLCC约3万颗，是普通服务器用量的7.5倍至15倍；新发布的Vera Rubin服务器对MLCC需求或增加约40%……摩根士丹利拆解显示，在AI服务器物料清单（BOM）成本构成中，MLCC已升至第三大成本项，仅次于GPU和存储芯片。高盛测算，AI服务器MLCC市场正以约80%的年复合增长率高速扩张。
需求旺盛但供应不足。传统消费及车载市场整体MLCC市场规模约150亿美元，年均增速约10%。受限于设备、原材料等因素，原厂扩产节奏制约了整体供给释放速度。供需失衡催生涨价潮。2025年下半年至2026年2月，全球被动元器件（MLCC、电阻、电感、钽电容、磁珠等）进入全品类、多轮次、跨区域涨价周期，价格涨幅普遍在5%至30%，高端品类涨幅更大。2026年4月起，新一轮涨价启动，原厂优先保供AI、车规级大客户，渠道商价格呈现“一天一价”。今年7月以来，被动元器件开启新一轮上涨。
7月1日，国巨向客户通知价格调整，自当日起调涨全系列电容产品价格，涉及公司约50%营收，且首次将直接客户（EMS/OEM）纳入涨价范围。近期市场虽传出MLCC价格松动迹象，但分销商人士向记者透露：7月以来，MLCC价格整体未现颓势，高端高容产品继续紧俏。
