昨夜费城半导体指数显著下滑，日韩半导体类股票表现疲软，市场的悲观感受快速影响到A股中的科创领域。
7月28日，A股开盘后持续走低，CPO概念股、半导体股、电子设备制造等科技类股票普遍遭遇下跌，创业板指走势跌幅超过7%。银行股、消费板块则相应提供了一些支撑。
专业人士透露，当前科技股的调整主要受到情绪恐慌和估值回落的共同作用，快速且猛烈的下跌阶段或许接近尾声，但短期内很可能会展现震荡筑底、反复争夺的局面，难以迅速转为上涨态势。继续探底还是企稳，还得看费城半导体指数接下来的表现、微软等大型企业的财报对人工智能盈利能力的证明情况，以及美联储会议期间释放的政策信息。整体上建议采取“稳健防守、谨慎进攻”的策略，耐心等待外部环境动荡平息和政策信号进一步明确。
通信与电子板块大幅下挫
A股主要指数均以低点开盘。上证指数最终下跌1.16%，收于3813.31点；受科技股普遍下挫影响，创业板指大跌7.35%，科创50指数也下跌了6.33%；深证成指收报3832.07点，跌幅为4.52%。上证50和北证50指数基本持平，沪深300指数下降2.83%。
交易活动趋于审慎，沪深三地的日成交量萎缩495.4亿元，降至2.04万亿元。杠杆资金的活跃度也有所降低，截至7月27日，三市融资融券余额大约为2.7万亿元。
在盘中，银行、饮料、白酒、食品等传统板块表现出一定的防御性，而通信技术、半导体、通信设备、电子设备制造业、电子元件、电子器件、消费电子设备、PCB、先进封装，以及化学新材料等板块则显著下跌。
在申万一级行业的31个分类中，19个录得下跌。通信板块以10.88%的跌幅领先所有板块，板块内部仅2只股票上涨，73只股票下跌，本月累计跌幅已超30%；电子板块的跌幅也超过7%，月度累计跌幅接近32%。另外，机械设备、建筑材料、电力设备、国防军工、有色金属、医药生物等板块的表现同样不尽如人意。
形成鲜明对照的是，食品饮料、商贸零售、银行等传统防御性板块逆势上涨，自7月以来相对表现良好。
市场呈现明显的分化态势，2603只股票上涨，其中68只涨停。2769只股票下跌，50只跌停。从成交额角度看，日内成交量超过百亿元的股票仅有11只，且全为科技类股票，其中紫光股份微有上涨，其他均大幅下跌。中际旭创下跌15.69%，报908元/股，日成交量达516亿元；长鑫科技下跌4.08%，报47元/股，日成交额为444亿元；新易盛下跌17.13%，报406.9元/股；兆易创新、东山精密、通富微电跌停。寒武纪下跌9.11%，报1128元/股，澜起科技跌幅超过9%，长电科技下跌6.7%，报76.83元/股。
外部心态与持仓集中相互作用
明泽投资基金经理胡墨晗解读，今日A股的显著下跌，主要归因于外部情绪的传递和内部持仓集中的共振作用。隔夜费城半导体指数大跌，日韩半导体股也大幅下挫，这种悲观情绪迅速波及到A股的科创板块。同时，国内机构持有仓位高度集中，使得获利了结的压力集中释放，再加上美联储会议与科技巨头财报存在的不确定性，市场风险承受力明显下降。
恒生前海基金经理龙江伟指出，今日双创指数大跌，半导体、CPO、存储芯片等科技板块承受了最大压力，这主要源于市场对相关事件的负面预期和消极情绪的扩散。具体分析如下：
首先，英伟达的“循环融资”计划引发全球市场的担忧。英伟达新一轮超过7500亿美元的AI基建交易，让市场重新关注到循环融资可能带来的问题。人们担心这种模式可能人为地抬高AI需求与估值，进而放大潜在的金融风险，最终导致资金重新评估AI产业链的需求预期，影响存储和算力板块的估值水平。
其次，全球性的传导效应加剧了抛售行为。昨晚美股中的半导体、存储概念股出现大幅下跌，今日亚太市场也出现了连锁反应，韩国、日本股市同步走低，恐慌情绪迅速扩散到A股的科技板块。
再次，国内外的负面预期混合在一起压制市场。市场传闻国内光刻机技术取得重要突破，引发了对国产替代加速但可能短期冲击现有产业链的复杂预期。同时，美联储即将召开议息会议，这种不确定性进一步削弱了市场的风险偏好。
安爵资产董事长刘岩强调，今日A股显示出明显的结构性下跌特征
