7月29日美股收盘后，微软与Meta的财报相继出炉，两家公司的市场表现形成鲜明对比。微软的业绩表现超出预料，导致股价在盘后一度飙升10%，收盘时仍上涨8.83%。反观Meta，其二季度净利润出现了14%的下滑，股价随之在盘后下挫10%，收盘跌至7.36%。值得注意的是，Meta的股价已经在连续10个交易日中持续走低。
微软Azure全年收入
首次突破千亿美元大关
同日，微软公布了截至2026年6月30日的2026财年第四财季财报，业绩显著超预期。公司实现营收900.1亿美元，同比增长了18%；调整后的每股收益为4.74美元，同比增长23%，均超过了市场分析师的预期。其中，Azure云服务及其他相关业务收入同比增长达到了43%，这一增速较上一季度的40%提升了3个百分点，创下自2022年初以来的最快季度增长记录。这一表现不仅超过了微软原先设定的39%至40%的业绩指引，也超过了CNBC和StreetAccount调查中分析师给出的39.6%的预期，成为此次财报中最受关注的亮点。
财报中还显示，微软的Azure全年收入历史性地首次突破了1000亿美元。同时，Microsoft 365 Copilot的付费用户数量已超过3000万，反映出企业对AI应用需求的持续增长态势。
微软在财报中强调，将继续加大对AI基础设施的投资力度。第四财季，公司的资本支出同比增长了70%，达到410亿美元，虽然略低于市场预期，但公司仍坚持原有的约1900亿美元的年度资本支出计划。此外，商业剩余履约义务也增加了84%，达到6780亿美元，这相当于微软全年营收的两倍。公司还透露，第四财季新增但尚未执行的数据中心租赁承诺超过1300亿美元，未执行的租约总额已增至3291亿美元，显示出微软正在不断扩大AI数据中心的规模，以满足未来企业云计算和AI领域的需求。
微软首席执行官纳德拉在财报发布时表示，公司正将AI能力深度整合到Azure、Microsoft 365、GitHub等核心产品线中，帮助客户将AI技术应用于实际业务场景。他提到，AI正在成为云业务增长的强大驱动力，并在未来将创造更多企业级商业机会。
净利下滑14%，远低于市场预期
扎克伯格：坚持建设AI算力，不因短期利益变通
同日，Meta也发布了2026年第二季度的业绩报告。报告显示，公司实现营收608亿美元，同比增长28%，略高于市场分析师的预期；广告收入达到593.6亿美元，同比增长27%。然而，净利润却出现了14%的下滑，为158.5亿美元，远低于市场预期的185亿美元。
财报还预计，第三季度的营收将在610亿至640亿美元之间，区间中值低于市场预期。同时，Meta还调整了全年资本支出的指引，从原先的1250亿至1450亿美元区间修改为1300亿至1450亿美元，以支持AI基础设施建设的持续扩张。
在财报电话会议中，Meta创始人兼CEO马克·扎克伯格分享了公司对AI商业化的最新进展。他表示，AI技术正显著提升广告推荐的精准度与产品体验，有力推动核心业务的增长。目前已有约90万家企业开始使用Meta提供的至少一种AI广告工具。AI驱动的Advantage+广告产品年度营收运行率已超过750亿美元，这标志着AI商业化正逐步落地。
扎克伯格同时阐明，公司不会为追求短期收益而出售算力资源，将继续致力于建设数据中心和AI基础设施。他认为，“销售智能”的长期价值与利润率将高于直接出售算力。在AI战略方面，扎克伯格指出，尽管当前开源模型在性能上仍不及业界最先进的模型，但Meta作为一家“全栈科技公司”，有责任持续投入自主模型的研发，同时继续推动开放生态的建设。他近日曾公开表态，反对美国通过限制中国AI模型来获取竞争优势，主张美国应以提升自身创新能力为重心，并警告称AI监管若由少数企业主导，可能会损害行业的创新活力和竞争环境。
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编辑|段炼 杜波
校对|梁露月
信息来源：每经网、21世纪经济报道、财联社
