大众汽车第二季度财报显示利润显著下滑，中国市场是其主要拖累因素。
作者丨张恒
日前，大众汽车集团公布了2026年第二季度的财务报告。该季度整体营收略有上升，但利润大幅缩减，核心症结指向中国市场。
营收小幅增长 利润显著下降
2026年第二季度，大众汽车集团实现营收824.44亿欧元，同比增长2%。净利润则为15.38亿欧元，同比急剧下滑32.9%。虽然营收基本维持稳定，但利润表现出现大幅滑坡，营业利润率仅4.2%，低于市场普遍预期。
由于业绩不佳，大众汽车下调了全年展望，将原本0%至3%的营收增长预期转变为持平或下滑3%。这三个百分点的调整，意味着公司已主动承认全年经营将可能走弱。
具体数据清晰揭示了大众汽车当前的困境。2026年第二季度，大众汽车在华交付汽车42.43万辆，同比锐减36.6%。这一跌幅远高于集团在其他主要市场的波动幅度。可以说，除中国市场外，大众汽车的全球其他区域销量基本保持稳定，正是中国市场的疲软拖累了整体业绩。
2026年上半年，大众汽车在华合资企业的利润仅为1.84亿欧元，而去年同期为5.06亿欧元，同比骤降63%。曾经稳定盈利的中国市场，如今变成了最具不确定性的业务板块。
产品层面来看，大众汽车的主力车型主要布局在15万至25万元的家庭主流消费区间。该价格段，正是中国市场竞争最激烈、新能源替代速度最快的领域。大众汽车缺乏高端产品的溢价能力，跟随降价直接导致利润承压。
应对危机，大众汽车集团推出了近年来力度最大的改革措施：计划削减一半车型数量，将全球产能压缩至900万辆；全面简化硬件配置，严格控制研发与生产成本。大众汽车管理层预计，集团的改革成效要到2028年才能逐步显现，2026年至2027年两年间，将持续经历转型阵痛。
中国市场成为决定胜负的关键
在2026年第二季度的财报沟通会上，大众汽车花费大量时间讨论中国市场，因为当前绝大数压力与变数都集中在这里。
客观评价，即便2026年中国汽车市场整体表现疲软，燃油车的市场份额大幅缩减，但大众汽车合资品牌的燃油车市占率仍稳定在22%以上。朗逸、速腾、途观等经典车型，依然是主流家庭用车选择，这得益于多年积累的品牌优势。
但矛盾也正体现在此处。如今在15万至25万元的主流家用市场，燃油车的领军地位正被快速削弱。国产插电混动与纯电动车型全面铺开，压缩了合资燃油车的市场空间。
在新能源产品方面，其市场竞争力也有待提升。
大众汽车是中国市场较早布局电动化的企业之一，核心产品线为ID系列，涵盖ID.3、ID.4 X、ID.6 X等车型。这些ID系列车型基于全球纯电平台打造，底盘性能与整车稳定性没有明显短板。但不足之处也很突出，智能化配置相对薄弱，车机系统体验缺乏亮点，产品更新迭代速度偏慢。几年前尚有竞争力，面对如今竞争白热化的国产新能源车型，产品力明显落后。
大众汽车选择调整策略，不再简单移植海外车型进入中国市场，新的规划正在密集推进。2026年内，计划在中国市场推出超过20款新能源车型，包括基于全新本土化架构的ID.ERA 9X、途观L ePro等全新产品。
同时，启用了专为中国市场设计的CMP本土化平台，从研发源头适配中国用户的使用场景及消费偏好。在驾驶辅助系统层面，与地平线合作，强化自动驾驶的本土化水平。组织架构上，授予中国研发部门更大自主权，不再由德国总部统一决定方案。
此外，大众汽车还打算依托中国成熟的新能源产业链，将中国工厂转型为出口基地。这样既能消化部分闲置产能，也能借助成本优势，提升海外市场的产品竞争力。
可以说，大众汽车的规划相当全面，决心也很大。但从客观条件看，短期内难以迅速扭转局面。全新本土化平台的新车型大规模投放需要时间，因此2026年至2027年，将是大众汽车在华相对困难的阶段。
