界面新闻记者 | 宋佳楠
7月30日，苹果公布2026财年第三财季财报（截至6月27日）。财报数据揭示，总营收、净利润和每股收益均创下同期历史新高。多项硬件业务收入同步创下六月季度纪录。
美股盘后交易时段，苹果股价却出现大幅下跌，最大跌幅达到8.37%，截至发稿时跌至6.33%，市值在一夜之间蒸发超过3000亿美元。这一跌幅几乎抵消了当期业绩带来的正面提振。
财报显示，苹果公司第三财季总营收为1094.2亿美元，同比上涨16%，超出LSEG统计的分析师一致预期的1086.5亿美元。稀释后每股收益为2.02美元，同比增幅29%，其中0.11美元收益来自美国关税退税的一次性利好，剔除该因素后盈利依旧小幅跑赢市场预估。季度净利润达到297.89亿美元，同比增长27%，经营现金流创下六月季度历史峰值。综合毛利率维持在50.1%的高位，其中关税退税额外拉高了约2个百分点毛利水平。
苹果CEO蒂姆·库克在财报中表示，“今天我们创下史上最佳6月季度业绩，iPhone、Mac、服务业务及所有地区市场均实现营收两位数增长。在2026苹果全球开发者大会上，我们推出全新Siri AI，同时发布苹果全系最新软件创新成果与重要的儿童安全新功能。”
硬件板块是拉动苹果整体营收的核心支柱。iPhone贡献了近一半收入，季度营收为542.5亿美元，同比增长21.7%，创下历年六月季度最高销售规模。高端Pro机型持续推高整体均价。即便全球智能手机大盘持续萎缩，苹果市场份额也逆势抬升至20%，与安卓阵营竞品拉开距离。
Mac业务营收为103.5亿美元，同比大涨28.7%。年初推出的搭载M5系列芯片的MacBook Air与MacBook Pro持续供不应求。库克在业绩电话会中补充，Mac在大中华区、东南亚等新兴市场销量创下同期历史新高，高端办公需求持续释放。这也是库克在苹果CEO任上最后一次主持财报电话会议。
可穿戴、家居及配件营收为78.8亿美元，同比增长6.5%；iPad营收61.9亿美元，同比小幅下滑约5.9%，受平板整体换机周期拉长影响增速偏弱，成为硬件板块唯一营收同比下滑的品类。
支撑苹果长期盈利空间的服务业务，成为本季度最大的业绩短板。服务板块总营收307.4亿美元，同比仅增长12%，低于市场预期的313.6亿美元。作为毛利率接近75%的核心现金业务，增速放缓直接压制市场对长期盈利弹性的判断。目前苹果全平台付费订阅用户突破15亿，全新Siri AI公测反馈积极，但AI相关付费增值服务尚未形成规模化收入，短期难以对冲App Store、流媒体业务增速回落的压力。
分区域市场来看，欧洲与大中华区以22%的同比增速并列增长第一，美洲区营收457.8亿美元，同比增长11%，日本及亚太其他地区保持稳健双位数增长。
尽管大中华区22%的增速在全球维度表现亮眼，但机构此前普遍预期增速可突破25%。国内安卓旗舰、折叠屏产品分流高端用户，叠加本土互联网服务生态竞争加剧，拖累服务板块本地变现能力，成为资金担忧的区域风险点。
真正引爆股价暴跌的关键，是苹果CFO凯文·帕雷克披露的第四财季营收指引，其预计9月所在财季营收同比增长9%至11%，区间上限低于华尔街一致预期的12.1%。帕雷克提及两大压制因素：一是外汇汇率波动将拖累整体增速2.5个百分点，二是芯片、内存供应短缺带来的负面影响将环比显著扩大，iPhone、Mac、iPad三大核心产品线均会受到产能约束。
库克进一步解释，当前需求端并未走弱，反而是终端订单远超供应链承载能力，先进制程自研芯片产能、DRAM内存供给双重受限。
