7月30日，美股AI板块和半导体板块强势上涨。其中，闪迪股价在经历暴跌后呈现高波动性的V形反弹，但远未恢复到7月的水平。
7月30日，美股市场出现强劲反弹，人工智能（AI）和半导体成为市场焦点。当日，道琼斯工业平均指数收报52208.06点，上涨613.92点，涨幅达1.19%；标普500指数收于7437.63点，上涨121.48点，涨幅为1.66%；纳斯达克综合指数收至25122.18点，上涨679.24点，涨幅为2.78%。
"七巨头"的涨势表现出明显分化。微软股价大涨15.51%，收于451.10美元，强劲的财报和云业务增长缓解了市场对AI资本开支的担忧。英伟达股价上涨2.65%，亚马逊上涨3.90%，特斯拉上涨3.53%；苹果股价下跌1.41%，谷歌母公司字母表下跌0.91%，Meta Platforms（脸书母公司）下跌7.95%。
内存和AI半导体芯片股领涨市场。美光股价上涨18.36%，收于874.66美元；闪迪股价上涨25.99%，收于1279.96美元；西部数据股价上涨15.37%，希捷股价上涨11.41%，博通股价上涨4.73%。安硕半导体交易型基金上涨8.50%，费城半导体指数当日上涨约8%。
闪迪股价在暴跌后形成高波动的V形修复，但尚未完全收复7月的跌幅。盘中一度最高触及1365美元，较前收盘最高价上涨34.37%，收报1279.96美元，单日上涨264.1美元。
本轮反弹来自整个AI与半导体板块，而非闪迪单独发布重大利好。微软财报显示Azure业务增长强劲，市场重新相信大型科技公司的AI投入正在转化为实际收入和利润，带动存储器、处理器及半导体设备股集体上涨。
此外，无论在芯片股还是内存股中，闪迪在过去波段交易中的涨跌幅都是最为剧烈的。以6月30日收盘价2273.73美元计算，即使7月30日暴涨26%，其股价到当天仍累计下跌43.71%。换句话说，本次暴涨更多是在修复前期踩踏，而非重新回到原有的价格中枢。
闪迪已公布将于8月5日公布2026财年第四季度及全年业绩。在业绩窗口期临近时，空头止盈、投资者抄底和期权对冲容易形成共振。
微软最新季度财报显示，收入及利润均超过市场预期，Azure及其他云服务收入同比增长43%，微软云收入增长27%至593亿美元；公司同时表示，2026年资本支出预期没有改变。对内存产业而言，这组数据的重要性在于：全球最大的AI基础设施买家仍在扩建算力，而新增服务器不仅需要GPU，还需要高带宽存储器（HBM）、服务器DRAM和企业级固态硬盘。此前市场担忧云厂商削减投资，微软的业绩至少暂时打消了这一疑虑。
HBM需要更复杂的堆叠和封装，占用更多晶圆产能；生产商将产能优先分配给HBM和服务器DRAM，又进一步挤压传统DRAM与NAND闪存供应。彭博援引产业人士判断，全球基础晶圆供给相对需求仍存在两成以上缺口，紧张状况可能持续数年。这也是美光、SK海力士和三星能够维持定价权的核心原因。
7月暴跌的风险尚未完全消退。内存股在上半年曾出现抛物线式上涨，价格已包含极高的盈利预期。近期市场担忧主要集中在三点：其一，微软、Meta、Alphabet和亚马逊的AI投入规模越来越大，但自由现金流和投资回报能否同步增长仍待验证；其二，三星、SK海力士和美光均在加快扩产，2027年以后供给增加可能削弱议价能力；其三，中国内存厂商长鑫存储的扩张和上市，使市场重新评估成熟DRAM领域的竞争格局。此外，高利率和长端美债收益率上升，也被认为会放大高波动科技股的估值压力。
记者周秭沫
来源：国际金融报
