财联社8月3日讯（编辑 胡家荣）港股科网股今天继续延续之前的涨势。阿里巴巴(09988.HK)上涨了6.24%，百度集团-SW(09888.HK)上涨了3.87%，快手-W(01024.HK)上涨了3.75%，哔哩哔哩-W(09626.HK)上涨了2.71%，腾讯控股(00700.HK)上涨了2.69%。
科网股的走势与纳斯达克中国金龙指数的表现在一定程度上关联。到上周五收盘时，该指数呈现了“五连阳”的态势，收盘时上涨了1.47%。
到收盘阶段，阿里巴巴上涨了5.1%，拼多多上涨了1.28%，网易上涨了1.04%，京东上涨了2.17%，百度上涨了3.38%，携程上涨了1.14%，理想汽车上涨了1.04%，富途控股上涨了1.64%，哔哩哔哩上涨了2.14%，蔚来上涨了0.83%。
机构分析：大摩确定8-9月港股战术性反弹窗口期
在中概股转强的背景下，摩根士丹利在其最新研报中明确表示，今年8月至9月是重新加大港股配置的战术性机会期，建议进行短期布局，并在夏季结束后依据全球市场状况、公司盈利表现以及资金流向进行重新评估。其看好的逻辑主要有四个方面：
盈利预期逐步稳定化与AI应用的广泛部署
从2026年4月中旬开始，监管机构将实施电商价格战约束措施，以防止行业陷入“牺牲利润换取市场份额”的恶性竞争。二季度的业绩预告显示，MSCI中国盈利的调降趋势正在减缓，其中互联网板块的改善最为明显。加上AI新模型正快速融入搜索、电商、广告及办公等领域，缓解了市场对互联网巨头在AI上资本开支回报率的担忧。
解禁的高峰期影响已被市场提前吸收
到2026年7月30日，港股IPO融资总额达到了415亿美元，这个数字已经超过了2025年全年的367亿美元。虽然9月将会出现过去五年中解禁规模最高的H股解禁（7月的解禁量位居第二），但市场自5月下旬开始就已经交易了这个预期，部分卖方的力量得到了部分消化，其影响更像是“短暂的流动性影响”，而不是趋势性压制。
海外的主动型基金配置存在很大的补仓可能性
2026年，资金流入中国股市的规模大约是去年的半数，而且增量主要集中在了被动指数基金上。现在全球以及新兴市场的主动型基金普遍对中港资产配置比例较低，只要将这些仓位配置调整回基准水平，就能释放出相当可观的边际买方力量的支持。
期货和期权对冲平仓引发了技术性空头回补
以前，海外投资者常常采取“买入强势市场、同时做空港股来对冲风险”的套利策略。当全球市场的波动加剧时，套利资金同时减少两边仓位，在做空方面平仓的需求促使港股出现技术性买盘，短期内将指数推高。
机构评论：流动性的改善和低估值呈现了高安全系数
除了摩根士丹利之外，一些其他机构也指出，港股科技板块正处于多个利好因素共同作用的时候，其中全球货币政策的边际放松和流动性的改善可能会促进估值的修复。全球在AI方面的资本开支的扩张还远未达到顶点，作为涵盖平台、应用以及半导体代工的AI全产业链的重要枢纽，港股科技板块将继续享受产业升级带来的好处。
南向资金在这个时候持续地逆势增加对港股核心资产的配置。现在港股指数的市盈率TTM约为24.1倍，处在历史中非常低的水平，整体的投资价值与安全系数都很高。
