8月3日，香港交易所于香港举行了五年期中国国债期货的上市仪式。相关期货合约自即日起开始交易。据透露，该产品作为离岸市场内唯一的国债期货合约，意在应对境外投资者日益增长的利率风险管理及交易需求。
图片：上市仪式现场，香港交易所提供
上市仪式上，香港特别行政区政府财政司司长陈茂波、香港证监会主席黄天祐、香港交易所主席唐家成等均发表了讲话。
国债期货的上市对香港具有重大的战略意义
报道了解到，此次上市的五年期中国国债期货产品，是离岸市场上当前唯一的同类产品，使国际投资者得以运用在香港的交易账户、习惯和流程，在离岸市场进行相关合约的交易和结算。这是香港离岸人民币业务枢纽发展的一个新阶段，不仅丰富了香港市场的人民币风险管理工具，更标示着国债在离岸市场的深入发展以及人民币国际化的有序进行。
债券通自2017年启动以来，允许境外投资者通过北向通参与内地债市，其后南向通开通，实现了双向交易；三年前推出的利率互换通，使投资者能够为中国国债持仓进行利率风险对冲；这次的国债期货上市，提供了国债的标准化、场内化、高流动性的离岸对冲工具。因此，从债券通、互换通到国债期货的推出，构建了一条现货与期货之间的风险管理闭环，让境外投资者能更高效便捷地在离岸市场参与人民币国债交易。
在香港特别行政区政府财政司司长陈茂波看来，国债期货的上市对香港具有重要战略意义。香港计划巩固和提升其国际金融中心地位，并迈向多元化发展，不单作为筹融资中心，还要成为定价中心、风险管理中心和资产配置中心。他认为，国债期货将有助于提升香港在这几方面的功能和优势，配合互联互通的深化，香港的角色将从连接内地和国际市场进一步提升为双向配置和双向风险管理的枢纽。
香港交易所主席唐家成声称，五年期国债期货是香港交易所丰富人民币产品的重要举措，也是香港建设固定收益和货币产品生态圈的重要标志，国债期货将提供给投资中国债市的国际投资者一个高效的利率风险管理工具，它将成为沪港通、深港通、债券通、互换通的重要补充，进一步丰富香港市场的人民币产品，推动人民币国际化。
香港证监会主席黄天祐强调，作为目前唯一在离岸市场上市的中国国债期货，这一创新意义重大：一方面，为全球投资者提供了对冲在岸利率风险的有效手段，有利于资产配置的持续优化；另一方面，它将有效提升国债市场的参与度、流动性和定价效率，进一步促进双向资本流动。因此，国债期货不仅是一次离岸产品的重大突破，更是推进高水平对外开放、深化人民币国际化进程中的关键里程碑。
为了让国债期货发挥作用，黄天祐提出了以下建议：
第一，投资者和资产管理人，应善用国债期货对冲利率风险，与互换通等机制形成互补，完善离岸风控体系，稳步提升投资回报；
第二，经纪商及期货商，要充当客户的理性引导者，在提供丰富、稳健产品与服务的同时，深入投资者教育，在波动的市场中增强客户的风控意识；
第三，行业协会与研究机构，需充分发挥智库作用，持续提升从业人员的专业水平和前瞻视野，加深对多元投资与分散风险的理解；
第四，监管机构、交易所及结算所，更需要承担起责任，持续优化制度与设施，为未来推出更多国债期货产品打下基础。
公布首批13家流动性提供商，上市首日交易平稳
证券时报记者留意到，香港交易所为国债期货的上市委任了流动性提供商及活跃交易者。流动性提供商负责就所有未平仓期货合约持续提供双边报价，以促进交易活动。港交所在其官网公布了国债期货的首批13家流动性提供商，其中银行类5家，券商类8家。
对此，交通银行(香港)有限公司表示，公司以流动性提供商身份参与产品交易，成为首批成功开展做市报价的三家之一。
