算力概念板块日K线图 张大伟 制图 ◎刘禹希 记者 徐蔚 2026年8月4日，A股市场全天呈现震荡上行格局，创业板指显著跑赢其他主要指数。上证指数最终收报3822.28点，上涨0.33%；深证成指报13885.71点，上涨3.25%；创业板指报3488.97点，劲升5.64%；科创50指数上涨4.09%。沪深两市总成交额为22136亿元，较前一个交易日放量2162亿元，超过3400只股票录得上涨。
盘中，算力硬件与创新药成为两大强势成长方向，板块反弹均依托于真实的产业活跃度或龙头企业的经营数据。对于后市，多位市场分析师表示，市场修复的阶段已经到来，未来的行情将更多由基本面状况来决定走向。
创新药板块龙头企业经营状况验证产业热度 昨日，创新药概念股表现抢眼，东财创新药指数上涨2.78%，药明康德、哈三联、济民健康等公司股价涨停，板块表现主要得益于CXO龙头企业药明康德的业绩超预期。药明康德2026年半年报告披露，上半年实现营收289亿元，同比增长38.9%，归母净利润达到110.8亿元，同比增长29.4%。截至2026年6月30日，公司持续经营业务在手订单总额为664.3亿元，同比增加25.2%。
依据上半年的业绩水平，药明康德将全年营收预期区间上调至585亿元至605亿元，持续经营业务收入同比增速预期调整幅度为35%至39%，同时计划全年资本开支规模在75亿元至85亿元区间。
在全球创新药产业链中，近期多家海外CXO企业发布半年度业绩预告，纷纷上调2026年全年业绩预期，CDMO与CRO板块的订单量、收入及盈利能力持续增强。多数市场分析师认为，CXO领域的订单增长逐步转化为实际业绩，全球创新药研发投资与产业链需求依然保持在较高活跃水平。
招商证券研究报告指出，医药板块现已从前期深度回调后的修复阶段，转向由基本面与产业趋势驱动的上行周期，市场风格和资金转换节奏的影响正在逐步减小。随着8月医药板块步入半年报密集发布期，该机构持续看好医药板块后续表现，提醒投资者关注业绩落实、订单增加、研发管线进展与海外市场拓展等创新性核心要素。
算力硬件厂商资本开支积极释放信号 以CPO及PCB为代表的算力硬件板块昨日出现反弹：联讯仪器涨幅达20%，总市值越过2000亿元大关，“易中天”等股票涨幅超过13%；PCB行业方面，深南电路、东山精密、沪电股份等多股涨停。
从资金流向统计来看，申万二级行业分类中，通信设备、电子元器件、半导体行业三大领域净资金流入量均超过100亿元，其中通信设备领域净流入金额最显著，达到221亿元。单只股票方面，“易中天”当日累计净流入资金逾125亿元。
产业界多重信号预示板块可能迎来修复。TrendForce最新发布的关于光通信产业的研究报告指出，英伟达已开始向部分合作企业交付新一代Spectrum-X CPO交换机，同时博通的51.2T Bailly CPO交换机也保持小额但持续的出货。这两家行业领导者的实际交付进展，标志着CPO技术进入量产实施阶段。
需求方面，北美四大云服务商相继公布财报并更新资本开支计划，谷歌、Meta、亚马逊均上调2026年资本开支指引。根据中信建投整理的数据，这四家公司全年资本开支总额指引范围在7200亿至7450亿美元之间，算力基础设施建设步伐持续加快，部分企业同时警告2027年至2028年算力供应仍将面临供不应求局面。
花旗于8月3日发表的研究报告称，北美四大云服务商资本开支的可见度已延伸至2028年，这对AI基础设施供应链企业形成结构性利好。该机构指出，中国光模块行业在2026年上半年业绩大幅增长后，下半年仍存在投资布局空间，9月CIOE中国光博会、云栖大会及欧洲ECOC光通信展或将成为近期市场刺激因素。在此背景下，该机构重申对2027年行业景气度的判断，预计CPO/NPO共封装及近封装光学的可预知性将增强，再加上上半年利润表现环比显著改善，这些因素将共同推动行业估值重估。
机构：市场走向更倚重基本面分析
