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郑松毅 作者
2026年8月5日 北京时间，马斯克领导下方的SpaceX拉开了上市之后的首场财报电话会序幕。此举不仅让外界得以窥见其第二季度完整的经营状况，还带来了全新的战略步伐。
相比上市时的喧嚣，这家航天领域的巨头在营收上实现了近乎翻倍的增长，亏损也在持续缩小。SpaceX再次将长远的增长目标拔高，万亿营收计划被提前，星舰、星链还有AI算力这三大业务线都在加速推进。
IPO首战成功，三大业务强势爆发
财报中的核心数据表明，SpaceX在第二季度实现了78亿美元的营收，同比暴涨92%。在盈利方面，公司持续改善，单季度净亏损为5.41亿美元，同比削减4.67亿美元，调整后的EBITDA达到了35亿美元，同比大幅提升191%。
在资本层面，该公司通过857亿美元的IPO以及250亿美元的投资者级债券发行，巩固了其坚实的财务基础。截至第二季度末，其持有现金、等价物以及有价证券总额已经达到了1000亿美元。
在核心业务方面，SpaceX的CEO马斯克介绍，航天领域的技术与产能均取得了显著突破。星舰V3在90天内成功完成了两次飞行测试，隔热罩的技术难题基本解决，后续还将继续优化。“目前看不到实现完全快速可重复使用性的任何技术难题。”马斯克说道。
SpaceX的总裁兼COO格温·肖特维尔指出，公司全年完成了78次航天发射，运送了1041吨的有效载荷到太空轨道，这将继续巩固其全球航天发射市场的领先地位，为未来的大规模太空部署打下基础。
星链通信作为主要的利润来源，第二季度新增了170万消费者用户，创下历史新高，全球总用户数超过了1200万，覆盖了167个国家和地区。
尽管ARPU值同比下滑了约22%，但单用户月收入保持在66美元。政企客户端的增长格外迅猛，营收同比翻了两番，还获得了超过60亿美元的美国政府长期合同。此外，公司还深入布局航空联网业务，已经与多家国际航空公司达成了合作，市场占有率持续增加。
AI算力业务的亏损大幅收窄，调整后的EBITDA首次转为正值，但在GAAP计算方式下，第二季度运营仍然亏损了约12.6亿美元，尚未实现真正盈利。
马斯克透露，AI算力的规模正在不断扩大，截至第二季度末算力的铭牌容量已经达到了1.4GW，年底的目标是超过2GW。
与此同时，SpaceX已经与英伟达达成了独家合作，双方将共同设计Starmind AI1卫星计算载荷，将接近数据中心级别的算力部署到太空中；Grok大模型将得到快速迭代；价值600亿美元的Cursor收购交易接近完成，预计第三季度交割，等候监管机构批准。
技术加速创新，提前冲刺万亿营收目标
基于当前的业务基础，SpaceX公布了一个激进而明确的中长期发展计划，旨在全面加快技术迭代和商业化的步伐，大幅提高增长目标，重新塑造全球航天、通信和AI行业的格局。
在航天领域，星舰将开启规模化复用与高频次发射的新时代。马斯克表示，计划在8月底进行星舰塔架捕获回收试验，年内实现一二级火箭的完整回收和复用，预计一年后能够达到每天至少一次的高频发射能力。
除此之外，马斯克还指出星舰将实现千倍级的运力提升，从猎鹰火箭每年2500吨的载荷运输能力，突破到百万吨级，长远来看将挑战千万吨级。
载人航天和登月计划也在同步推进。Artemis 3任务（NASA计划的第三次载人登月任务，SpaceX作为核心承包商，负责提供基于星舰改造的载人月球着陆系统）预计在明年满足载人任务的安全标准，希望能在2028年实现人类的登月。
在通信业务方面，星链V3卫星将带来行业的颠覆性升级。新一代卫星的带宽、数据密度和部署数量都比前一代提高了一个数量级，整体网络的带宽实现了百倍的增长。
马斯克预测，十年内星链有望承接大多数合规国家的互联网流量，或者成为满足AI和机器人时代爆发式带宽需求的唯一途径。
在AI算力方面，SpaceX将继续强化其算力优势的构建。年内算力目标将超过2GW，到2027年电力冷却配套容量目标将冲刺到15GW-20GW。
