8月5日，A股科技主线表现出色，半导体板块显著活跃。不少半导体设备ETF在盘中达到了涨停水平。自7月份以来，半导体相关的ETF持续吸引资金，累计净流入金额已经超过800亿元。
行业分析师指出，AI算力需求的强劲增长以及海外主要云服务企业业绩的稳步实现，是支撑半导体板块的主要因素。不过，市场预期行业内部可能从同质化走势走向更多样化的表现，并且市场对于AI硬件的价值评估方式正在转变。
多只ETF涨停
当天下午，半导体设备板块呈现强势上冲态势，多个半导体ETF盘中触及涨停。收盘时，广发半导体设备ETF上涨了9.88%，华夏半导体设备ETF上涨了9.73%。鹏华、华夏科创半导体ETF、易方达、万家、华泰柏瑞的半导体设备ETF也都上涨超过9.5%。
同时，半导体主题ETF的交易量也明显增加。半导体设备ETF国泰的交易金额达到62.97亿元。华泰柏瑞和易方达的半导体设备ETF交易额也各自超过了20亿元。
此外，科创50ETF华夏的交易额为114亿元，创业板ETF易方达的交易额为106亿元。
资金持续流入ETF
最近一段时间，半导体主题ETF持续获得资金关注。根据Wind资讯的数据，从7月份到8月4日，半导体相关ETF总净买入达到805.77亿元。
资金流向显示出明显的偏好，大型标的尤其受到市场青睐。科创半导体ETF华夏净买入296.58亿元，半导体设备ETF国泰净买入105.25亿元。华泰柏瑞和易方达的半导体设备ETF净流入均超过50亿元。
产业链动态变化
未来市场或将出现分化现象
富国基金的基金经理田希蒙评论道，近期海外云服务企业的业绩逐渐展开，市场在评估资本开支时，重点关注点已经从单纯关注增幅转向更加重视投资回报率及现金流状况。随着上游领域预期升温，交易策略正在调整，核心问题从“是否需要更多投资”转变为“能否持续承担支出”。以云服务提供商、大型模型和AI应用为核心的下游环节，可能会逐步成为带动AI产业链发展的关键。
对于前景展望，部分研究机构认为，科技板块，特别半导体领域，仍然是市场最明确的发展方向。“本轮产业逻辑的支撑有三方面：AI算力需求的激增导致存储和逻辑芯片数量及价格同步提高、全球晶圆代工业高端制程产能将在年底前达满负荷运行并开始提价、国产存储及设备在主要企业供应链中的占比将加速提升。预计短期内，半导体行业更可能展示出‘长期增长、短期高位波动’的特点。有实际业绩和订单支持的存储、设备、光通信等行业细分方向，将具有较强的反弹潜力。而仅仅依赖于概念炒作、缺乏实际业绩支撑的个股，在冲高后可能面临回落。”同泰基金分析。
易方达基金阐述，第一，资本开支的指导方针保持稳定甚至上调，表明算力建设的需求尚未达到顶峰。第二，云业务收入的提升、利润率的改善、订单的积累及与AI相关收入的同步增长，已开始显现出可验证的回报。市场对AI硬件的定价策略可能从“担忧资本开支放缓”转变到“关注需求持续和业绩实现”。算力、服务器、光模块和网络设备等科技板块值得持续关注。
