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搜狐科技出品的这篇报道，由梁昌均撰写。
近期，全球人工智能交易领域正经历明显的反弹，各大科技巨头纷纷加大对人工智能的投资力度。然而，一则关于新型光模块可能被禁止进口的信息，却给市场带来了不小的波动。
据报，由美国联邦通信委员会（FCC）提出的新规草案尚未最终确定，有可能会修改、放松或搁置该政策。
市场普遍担忧，如果禁令真的实施，将会影响到中国的光模块制造企业。很多企业海外营收占比较高，因此这一消息引发了市场的广泛关注。
这一情况导致今日A股中的CPO概念股票集体下跌，尤其是中际旭创和新易盛这两家全球顶尖的光模块企业，出现了显著的股价下滑。收盘时，这两家公司市值合计缩水1199亿元。
若光模块被禁，将有哪些企业受到波及？
据透露，FCC考虑实施禁令的主要理由是网络安全风险。但这更像是在为禁令寻找借口，而忽视了光模块设备本身的实际用途。光模块的核心功能在于光电信号的转换，并不承担业务数据存储、信息采集等任务。
中金公司指出，与主动设备相比，光模块的风险范围和攻击能力有明显区别。因此，所谓的安全逻辑，以及拟议的限制措施是否合理，都值得深入探讨。
通俗一点说，那些看起来像大号U盘的光模块，实际上是连接GPU等电子设备与光纤世界的“翻译官”。它们将前者产生的电信号转换成光信号，通过光纤传输，再在另一端还原成电信号，以此实现数据的快速传输。在现代数据中心和人工智能算力网络中，光模块是不可或缺的核心部件。
尽管禁令能否最终实施仍存在不确定性，但市场传闻已经对资本市场产生了明显的冲击。
今日A股开盘后，CPO概念股票承压，中际旭创低开近14%，新易盛跌幅超过10%，天孚通信、剑桥科技、东山精密、源杰科技、长光华芯、联特科技、华工科技等多只概念股票均下跌超过6%。
收盘时，天孚通信、剑桥科技、东山精密收涨，中际旭创跌幅仍超7%，新易盛跌幅超过5%。隔夜美股，美国Coherent（高意）、Lumentum（朗美通）、应用光电等公司则出现了大幅上涨。
多家中国制造商对这一传闻的影响保持沉默。但从股价变化来看，中际旭创和新易盛作为两大核心光模块制造商，受到了最直接的影响。
业内进一步担忧，如果禁令真的实施，这两家与英伟达、谷歌、亚马逊等多家大型企业有着密切合作的企业，将面临真正的业务挑战。
财报数据显示，去年中际旭创的营收达到382亿元，同比增加超过60%，净利润更是翻番，达到108亿元；境外营收同比增长67%，达到346亿元，占比超过90%，较上年增加了近四个百分点，其中美国客户占比约为六成。
新易盛的营收规模相对较小，去年为248亿元，但增长速度更快，同比增速达到187%，净利润暴增236%至95亿元。该公司对海外市场的依赖更大，去年境外营收239亿元，同比暴增251%，占比超过96%，同比大幅增加了18个百分点。
可以说，海外市场尤其是北美市场，是支撑这两家公司快速发展的重要因素，而且它们高度依赖少数大客户。中际旭创去年前五大客户的营收占比合计接近76%，新易盛前五大客户贡献了超过72%的业绩，处于上游的天孚通信外销占比也高达74%。
但另一方面，市场认为，如果中国光模块制造商被禁，虽然这会迫使美国云企业更多地使用美国光通信企业生产的产品，但由于产能限制，无法满足持续增长的AI投资和数据中心建设需求，这将导致成本大幅上升，最终损害美国的AI发展。
中信证券团队指出，目前全球高速光模块大部分来自中国制造商，仅靠海外厂商无法满足北美需求，甚至北美厂商的产能也大多源自国内。如果完全替代现有光模块，代价将非常高昂。
“目前国内龙头企业无论是在技术实力、产品进展、成本控制还是产能布局等方面，都显著领先于海外竞争对手，短期内不可能填补这一空白。全面切断与中国的联系，只会导致北美数据中心建设的全面落后，得不偿失。”该机构表示。
业内认为，美国厂商虽然也能提供具有竞争力的技术，但缺乏替代中国供应商的产能规模和低成本交付能力。因此，多家研究机构认为，FCC政策最终落地的可能性并不大。
公开数据显示，Coh
