离开董宇辉以及一些主播后，东方甄选迎来业绩爆发红利期。东方甄选2026财年正面盈利预告显示，公司全年总营收预计在56亿至58亿元之间，同比增长27.3%至31.8%；净利润预计达到5.2亿至5.5亿元，较上一财年同比增长8566.7%至9066.7%。
这份成绩单的特殊之处在于，它诞生于董宇辉离场、四位核心主播相继出走的舆论低谷期。市场原本预判失去顶流的东方甄选会加速滑落，结果却是利润创下历史新高。足够显现的反差是否意味着，直播带货行业正从“人设带货”向“体系赚钱”的底层切换？
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东方甄选增长怎么来的
东方甄选利润暴涨近百倍，并非靠某一场直播爆单冲出来的短期结果，更可能是来自降本、提效、自营品扩张等同时发力的必然反馈。以往头部主播时代，企业往往要承担高昂的分成、薪资与配套资源投入，流量高度集中也意味着成本高度集中。
今年4月24日，根据东方甄选公告，主播明明和天权即将告别东方甄选。公司表示：“俞老师和他们进行了诚挚的沟通和挽留，但最终尊重他们的选择。公司也尊重和理解他们的个人职业规划与发展选择。”粉丝们曾把董宇辉、顿顿、明明与天权称为东方甄选的“F4”直播组合，如今这四位主播已经全部离开东方甄选。这意味着头部主播的高额分成支出可能下降。
反过来讲，东方甄选收入端走的是矩阵化路线。过去东方甄选基本靠主账号扛下大多营收，单一直播间的时长、品类、受众都有天花板。现在流量从单点集中变成多点承接。一方面，东方甄选App的收益保持稳定增长，主要源于付费会员基础扩大，以及用户复购率提升带动。但是，客观而论，目前新东方大多销售还是由抖音贡献，付费App的会员规模还停留在几十万级，整体体量不够大，后续发力程度还需要时间验证。
另一方面，东方甄选在抖音上建立了更多新的矩阵账号，包括东方甄选果蔬旗舰店、女装馆、家居馆、营养健康、萌宠生活、零食速食、运动户外、男装馆等账号，并计划在未来继续开设3C数码、水产馆等直播间。带动整体GMV稳步提升。单账号波动的风险被摊薄，营收的稳定性反而比顶流时代更强。
当然存在风险的是线下重资产风险。考虑到东方甄选目前在北京中关村首家线下体验店面积约400平方米，而且该公司已在西安、郑州开设新店，计划进驻更多城市进行线下扩张，一旦加速，资本开支将大幅攀升，还是多少会有一定财务层面的硬性支出的。
不过，拉高盈利质量也有来自自营品的功劳。过去靠主播推荐第三方商品，赚的是佣金差价，毛利率有限；随着自有品牌产品持续推出、品类不断丰富，增强。截至2025年11月30日，东方甄选自营产品数量已增至801款SPU今年7月上新67款，覆盖食品、非食品全品类，据官方公布测算，自营产品总量已接近上千款。
不难发现，东方甄选试图把盈利支点从“主播个人能力”换到了“公司组织能力”上。但是这个公司后续利润的增长持续性怎样？是短期实现的利好还是具备长期竞争力。这些都需要东方甄选持续证明自己才行。不过东方甄选近年的调整，也自然引出了下一个问题：既然顶流这么能带货，公司为何不再培养下一个董宇辉？
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后董宇辉时代，为何没有再造一个大网红
不是公司造不出新的头部主播，而在于这个“造神”路径还有必要吗？经历过顶流绑定的风险之后，大多数直播带货平台的竞争力已经从依赖单个IP，转向了渠道品牌+供应链能力。
早期头部主播离职后，要重新孵化一个顶流谈何容易。因为顶流的形成往往是天时地利人和等多种因素集成的结果。大多情况下
再者，矩阵化运营本身或者不一定非得需要大网红。理论上，多个账号、多组主播
