存储板块再现行情逆转！“业绩亮眼、股价承压”的剧本在闪迪身上重演。尽管AI算力需求正劲，但闪迪公布的2026财年第四季度财报未能赢得市场青睐。受下一财季业绩预判不及市场热切期待影响，闪迪美股股价应声下挫——8月5日录得5.4%的跌幅后，8月6日开盘即下跌超12%，当日最终收跌6.81%，报收1258.58美元/股。
西部数据股价遭遇重挫，8月6日下挫13.03%；美光科技也未幸免，盘中一度下挫超7%，收盘仍跌1.31%。
回望今年，美股存储企业股价表现依旧火爆。截至8月6日收盘，闪迪年内累计飙升430.20%，即便如此，距离其6月份创下的历史峰值2354.39美元/股，仍近乎“腰斩”。
股价大幅回调，并非市场否定闪迪当前的盈利能力，而是对其“盈利周期”抱有深切顾虑。财报电话会议中，闪迪高管团队试图用长期合作协议“稳住”市场——8份新商业模式（NBM）长协合计锁定939亿美元保底收入，覆盖未来四年以上供应的过半数。但长期协议能否消除市场对“行业景气度见顶”的疑虑，不仅是闪迪，整个AI存储板块都将面临考验。
业绩创下历史新高记录
美东时间8月5日美股收盘后，闪迪正式公布了2026财年第四季度财报，营收及盈利数据超出华尔街普遍预测，AI数据中心存储成为关键增长动能。
具体数据揭示，闪迪单季营收达到89.65亿美元，同比激增372%，环比此前一个季度也上涨51%，大幅超出市场先前预估的84.8亿美元。
盈利表现更为抢眼。Non-GAAP（非通用会计准则）框架下，调整后每股收益为39.25美元，较市场33.96美元的预期高出12%；调整后毛利率升至84.6%，环比前进6.2个百分点，创公司分拆以来的单季最高纪录。GAAP标准下，单季净利润达69.03亿美元，而去年同期公司尚处于亏损状态，净亏损规模为2300万美元。
业绩的快速增长，源于闪迪旗下三大业务板块营收的稳健提升，但因AI需求旺盛影响，三条业务线走势出现差异。
数据中心业务扮演核心增长角色，单季营收29.77亿美元，超出市场27.4亿美元的预测，收入同比增长1298%；边缘计算业务保持强劲增长势头，单季营收54.32亿美元，高于44.6亿美元的预期，同比增长392%；消费级业务则呈现低迷态势，单季营收仅为5.56亿美元，远低于市场预期值8.74亿美元，同比下滑5%。
财报发布后，闪迪举行电话会议，首席执行官戴维・格克勒在会上指出，一年前数据中心业务仅占公司比特出货量的12%，到2026财年末，此比例已攀升至38%，成为增长最快的终端领域。
特别要提的是，闪迪业绩增长并非完全依赖出货量提高，而是由价格上浮驱动。执行副总裁兼首席财务官路易斯・维索索在电话会议中透露，本季度营收增量中，约三分之三是因出货量提升所致，余下的三分之二是产品价格上涨带来的。
交出亮眼成绩单，闪迪管理层为2027财年第一季度给出营收及净利润均环比增长的业绩指引。公司营收区间设定在103至108亿美元，中位数为105.5亿美元，环比增长约17.7%；调整后每股收益指引为44至46美元，中位数为45美元，环比增长约14.6%。
但这份指引低于市场普遍预期，闪迪一季度的营收指引低于FactSet统计分析师一致预期的108亿美元，调整后每股收益的低指引也低于市场先前预期的44.72美元平均水平。
股价遭遇“预期落差”
8月5日，闪迪收盘跌幅超过5%。财报发布当日收盘后，股价继续下挫。8月6日，闪迪以1173.26美元的价格低开，跌幅一度扩大至接近13%，随即快速反弹，最终以6.81%的跌幅报收，对应收盘价
