“出身草根”的创始人，打造出一家机器人企业并使其上市。
作者｜刘俊群
编辑｜刘钦文
珠三角的工厂车间内，最忙碌的已不再是工人们——机械臂有条不紊地上下料、注塑机自主取件、数控机床自行走刀，这些替代人力的“机器手”，正是拓斯达的核心业务。
近日，广东拓斯达科技股份有限公司（下称“拓斯达”）选择了香港交易所提交上市申请。这家在A股市场上市九年的“广东机器人第一股”，当前总市值约为158亿元。公司营收则从2022年的49.84亿元，一路下滑至2025年的25.1亿元，三年间几乎减半。
截至2026年8月6日的信息显示，公司A股股价徘徊在33元/股，整体市值维持158亿元。
吴丰礼，一位“80后”企业家，正是这家公司的缔造者。2007年，他在东莞从一台注塑辅助设备做起，将一家配件厂商发展成广东省首家上市的机器人企业；如今，他又将目光投向人形机器人领域。此次，他能否带领公司成功登陆资本市场呢？
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为工厂制造“机器手”年营收25亿元，
如今申请IPO
拓斯达的主营业务，正是为工厂制造“机器手”。
根据《招股书》的内容可知，公司业务分为四大块：智能能源及环境管理系统、工业机器人与自动化应用系统、注塑装备、数控机床。依照“弗若斯特沙利文”的数据，2025年公司工业机器人解决方案收入位列中国内地第十、国产厂商中排第四，市场占有率为0.7%；注塑辅机收入在中国内地居首；五轴联动数控机床收入位列国产第九。
来源：罐头图库
细分业务来看，2025年，公司智能能源及环境项目贡献收入9.15亿元，占总营收的36.5%；工业机器人与自动化收入6.85亿元，占比27.3%；注塑装备4.99亿元，占比19.9%；数控机床3.25亿元，占比12.9%。
到了2026年第一季度，业务结构发生了变化——公司工业机器人与自动化收入达到3.22亿元，占比59.9%，重新成为最大收入来源；智能能源业务的占比则降至5.6%。
来源：AI制图
从整体来看，拓斯达的营收在2022年至2025年间持续下滑，从49.84亿元、45.53亿元降至28.72亿元，随后进一步降到了25.1亿元。
营收不断下降的同时，净利润也呈现出波动状态。2022年和2023年，公司净利润分别为0.7亿元和1.6亿元，到了2024年转为亏损2.39亿元，2025年重新实现盈利，净利润为0.73亿元，2026年上半年预告的归母净利润在0.9亿元至1.15亿元之间，同比增长213%至300%。
来源：AI制图
利润的增长源于哪些方面？《招股书》中给出了三点解释：收缩低毛利的智能能源业务、产品毛利率的提升、以及信用减值损失的减少。
首先看收缩的部分。智能能源及环境项目2024年的毛利率为-11.7%、毛损高达1.43亿元，是当年亏损的主要原因。公司主动进行了业务收缩，到2025年该业务收入占比已经从2023年的59%下降到36.5%。
这一调整明显提升了整体的盈利水平，公司毛利率从2024年的14.6%上升到了2025年的28.3%，到了2026年一季度进一步提升至32.5%。
来源：罐头图库
然而，公司工业机器人与自动化系统业务的毛利率从2025年一季度的36.8%下降到2026年一季度的33.5%，减少了3.3个百分点。
更引人关注的还有客户集中度的问题。2025年，公司某主要客户C的采购额占拓斯达工业机器人业务收入的比例高达74%，到了2026年一季度这一比例进一步上升至82%。
与此同时，公司也在积极布局具身智能这一新兴领域。公司于2025年9月推出了注塑场景的人形机器人“小拓”，2026年1月又推出了四足机器人“星仔”。7月13日，公司回应投资者称，这两款产品仍处于验证阶段，尚未带来任何实际收入。
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公司存在关联交易，创始人为“80后富豪”
除了财务数据，公司提交上市申请前披露的一笔关联交易也值得关注。
2025年12月，公司前董事、副总裁黄代波辞职。离职不到一个月后，他掌控的苏州铂沂智能科技、东莞钧业绿能环境科技，成为了拓斯达的关联方。
《招股书》中显示，这两家公司分别由苏州海斐
