白酒行业经历的深度调整，影响已非下端渠道所能局限，正逐步向上游酿造环节蔓延。近来，在各大拍卖平台上，白酒原酒、基酒的司法拍卖频频出现，但问价的人并不多，成交价格也在持续走低中，有个别标的甚至拍出了令人咋舌的低价。
7月1日，阿里拍卖平台的信息透露，位于河南的原河南驿酒集团有限公司厂内3号缸的灌装原酒，在7月3日10点将开始进行第二次拍卖。这次拍卖的起拍价是3.816万元，评估价则定在5.3万元。截至消息发布，这批拍卖已有62人关注，却还没有人出价。页面显示，这批酒共0.5吨，如果按起拍价来算，单价大约是38.16元/500克。
原河南驿酒集团有限公司的酒厂内，11号罐体里的原酒也在阿里拍卖平台上进行拍卖。这批酒大约有77吨，存储时间超过11年，起拍价高达774.9万元，折合下来大约是50元/500克。到目前为止，这一拍卖吸引了上百人围观，但同样还没有人愿意出价。
据第一财经报道，今年5月，安徽武子古酿酒业因破产进行原酒拍卖，经历了五次流拍之后，终于有两单原酒以较低的价格成交，这两单原酒的成交价，折合到500克分别是3.9元和3.7元，与超市里销售的可乐价格不相上下。
2025年11月，四川泸州泸禾酒业的5549.55吨原酒，在第13次拍卖中仅以1390万元成交，每斤的单价只有1.25元，与1.1亿元的市场评估价相比，差不多打了对折。
去年8月，贵州遵义市中级人民法院司法变卖了贵州仁怀市茅台镇国五剑酒业有限公司的153吨基酒，因为没有一个人报名出价，最终宣告流拍。
拍卖平台的信息显示，此次变卖涉及到遵义市中级人民法院执行贵州仁怀茅台农村商业银行股份有限公司与贵州仁怀市茅台镇国五剑酒业有限公司、林某琴、阮某、王某建之间的借款合同纠纷，所涉及的流动资产就是这153吨基酒。经评估，这153吨基酒的市场价值是918万元，每斤的单价是30元。
据了解，原酒，也被称作基酒或散酒，指的是白酒酿造完成之后，还没有经过勾调、没有灌装、没有添加任何外来香气或味道物质，以散装形式储存在陶坛或不锈钢罐中的半成品酒。它是成品白酒的“原料”和“骨架”，一瓶市售的瓶装酒通常是由多个不同年份、不同轮次、不同等级的原酒混合勾调而成。
近年来，原酒市场出现了严重的供需失衡情况。过去酱酒热时期的扩产以及中小酒厂的盲目建设，使得原酒的库存居高不下。许多酒企遭遇资金链断裂，原酒被迫通过司法途径进行拍卖，出现了评估价上亿元最终只卖出一折、甚至多次流拍的罕见情况。
虽然头部酒企的优质年份基酒仍然是一种稀缺资源，但中小酒厂的普通原酒却销售不畅，整个行业正在加速洗牌。
事实上，中国白酒行业正处在一次漫长的深度调整时期。自2023年开始，行业从过去十年的高速增长阶段转向存量竞争阶段，这次调整已经从下游渠道端全面向上游生产端传递，表现出“价格崩溃、库存积压、产能削减、分化愈发明显”的显著特征。
据中国酒业协会发布的《2026中国白酒酒业市场中期研究报告》表明，2026年第一季度，20家A股上市的白酒企业合计获得的营收是1326.3亿元，同比降低了0.7%；归属于母公司股东的净利润是520.2亿元，同比大约降低了1.8%。
从整体市场的反馈来看，1月至6月期间，白酒销售量和销售额“减少”的比例都超过了65%，销售额下滑的幅度甚至超过了销售量，这说明不仅销量在减少，价格方面也可能面临向下的压力。超过86%的调研企业反馈利润率在下降，而利润率增加的比例仅仅有5.9%，这说明白酒行业正在经历典型的“量价利三杀”。
中研普华的研究员李芬珍子向界面新闻记者表示：“近年来，白酒行业进入了深度调整周期，表现出总量缩减、结构分化、渠道重组的特点，尽管还没有全面触底回升，但也已经显现出了底部迹象。预计2026年有望迎来销售转好的拐点，行业正从规模扩张转向价值深化，集中度正加速向头部企业集中。”
