越涨越买！超120亿元资金于6月30日蜂拥入半导体主题ETF。此前至6月22日，相关ETF累计净吸纳已超470亿元。
半导体主题ETF涨跌不定
7月1日市场行情显示，半导体主题ETF波动显著。以规模最大的半导体设备ETF国泰为例，盘中漲幅一度突破6%，午后反转为绿，终盘微升0.91%。科创芯片ETF嘉实表现类似，上午曾涨近3%，收盘时却跌2.49%。
资金流向揭示持续加仓态势
Choice数据计算，6月30日股票型ETF净跑路74.67亿元，但半导体主题ETF却逆势净进122.01亿元。科创半导体ETF华夏当日本月净流入26.61亿元，半导体设备ETF国泰则吸纳23.81亿元，易方达同类ETF也获超13亿元净补给。
上周起资金加速进场
以6月22日至30日为统计区间，Choice统计半导体主题ETF累计净买超476.2亿元。其中，国泰半导体设备ETF净进67.53亿元，华夏科创半导体ETF净入67.2亿元。嘉实科创芯片ETF、易方达半导体设备ETF及广发同类ETF净买额也均超40亿元。
规模显著增长
伴随资金持续流入及净值攀升，多只半导体主题ETF资产规模大幅扩张。Choice资讯统计，6月30日嘉实科创芯片ETF总规模达642.78亿元，位列股票型ETF第三。国泰半导体设备ETF规模也突破440亿元大关。
新基金申报动态
6月25日中欧上证科创板芯片设计主题指数基金获报。6月30日汇泉先锋半导体智选股票基金、富安达半导体产业混合基金相继上报。
半导体板块前景展望
当前时点，如何审视半导体板块未来空间？工银瑞信基金观点，半导体设备行业上升周期正待续，国内存储及先进制程扩产进度超预期，海外设备供应短缺令国产商迎来外销良机，预计2026年会现存储与高端制程产能建设高峰。
该机构同时指出，存储企业受益于供货紧张和长期合约锁定，业绩可期度高，估值或逐步上调。晶圆厂踏入新一轮涨价浪，产能逼近饱和，产品需求旺盛，多家企业加速推进扩产计划。随着制程升级和存储领域产能加大，半导体板块景气发展态势料将持续。
但部分机构的看法有所不同，认为短期涨幅已透支预期。华夏基金剖析，尽管AI半导体产业长远逻辑稳固，但股价飙升已预支了未来价值。当市场情绪亢奋时，往往预示着单边上涨遇上阻力，板块可能在阶段性调整或回撤中消化较高估值。
汇泉基金基金经理刘源提醒注意，AI芯片、先进封装、设备等领域将比消费电子类半导体表现更优，板块内分化加剧。需警惕个别标的短期涨幅过大、估值偏贵问题，同时关注国内设备、材料在先进制程良率及交付方面的挑战，重视业绩兑现情况。
嘉实基金基金经理孟丽婷提及，海外龙头存储商长协订单可至2028年。国内两大存储龙头即上市，其未来扩产规划也显乐观。只要AI模型训练与推理需求未减，Agent应用对记忆与交互标准持续提高，存储作为AI时代基础需求，增长动力难被证伪。
孟丽婷最后表示，半导体天然兼具周期增长特质，牛市时涨势惊人，熊市时回撤更深。投资半导体需能承受波动，但切忌盲目追高。
作者：赵明超
