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新智元消息
【导语】Meta 开启算力销售，打响了对抗 AWS 的第一枪——老客户 CoreWeave、Nebius 股价应声大跌 17%。
刚刚，Meta 揭晓了一个足以震动云计算产业的战略部署——公司将直接涉足算力贩卖业务。
彭博社披露，Meta 正在筹备「Meta Compute」项目，目标是将 AI 算力与模型访问权限投向市场。
通俗点说：这家社交平台巨头，要带着自家的数据中心，正面挑战 AWS、微软 Azure 和谷歌云这三巨头，抢夺它们的市场份额。
新闻传出，资本市场给出了即时反应。
Meta 股值一度飙升超过 10%，触及 627 美元，刷新 4 月来单日最大涨幅，公司市值因此暴涨近 980 亿美元。
反观另一方，专注于提供算力的 CoreWeave 跌幅达 14%，Nebius 在纽交所的股价则腰斩 17%。
芯片板块也未能幸免，英伟达、博通、AMD 均出现下跌。
一个巨头的介入，让众多竞争对手倍感压力。
最耐人寻味的是：CoreWeave 正握有 Meta 价值 210 亿美元的合同——昔日的合作关系即将转为竞争态势。
市场参与者都看明白了，Meta 如此庞大的体量一旦进入，争夺的就是现有玩家的市场空间。
1829 亿美元的投资布局
Meta 为何突然转向算力销售？
过去两年，为追求 AI「超级智能」的目标，Meta 巨额投资芯片与数据中心建设，高强度的资本支出让投资者有所顾虑。
2025 年投入达 722 亿美元，到了 2026 年计划额翻倍，资本支出预期调整至 1250 亿至 1450 亿美元。
为筹集资金，Meta 发行了 250 亿美元债券，同时进行了 8000 人的裁员，砍去 6000 个岗位。
截至本季度初，Meta 承诺未来数年将投入 1829 亿美元用于 AI 基础设施建设。
如此大规模的投资，引发华尔街的持续追问：这些资金的实际回报在哪里？
情况略显尴尬，不同于谷歌与 OpenAI，Meta 本身的 AI 产品与服务尚未获得足够市场需求。
财报中并未单独列出 Meta AI 或 Llama 的营收贡献，公司管理层反复强调的，仍是 AI 技术如何提升内部效率——例如改进广告投放精准度、优化内容推荐算法。
这意味着，Meta 的 AI 业务目前还无法形成独立的营收支柱。
多余的算力该如何处置？
借鉴马斯克模式：闲置资源亦可创收
Meta 的这一策略，实则是学习了马斯克的 SpaceX 之路。
此前不久，SpaceX 通过 xAI 子公司实施了类似的操作。
5 月，xAI 在 IPO 文件公开信息：与 Anthropic 签订 Colossus 1 数据中心全部算力租赁合同，月付 12.5 亿美元，合作期限至 2029 年，总合同金额超 400 亿美元。
同期，SpaceX 与谷歌达成协议——月租 9.2 亿美元，获取约 11 万块英伟达 GPU，同样合作期至 2029 年。
这两份合同年化收入合计约 260 亿美元，而 SpaceX 2025 年全年的营收仅为 187 亿美元。
背后的业务逻辑更值得玩味：xAI 初期为训练 Grok 模型建设 Colossus 1，但该数据中心混用了 H100、H200 和 GB200 三种 GPU，复杂的架构导致大规模训练效率仅为 11%。
xAI 评估后，将训练任务转移至新建设的 Colossus 2，闲置了最初的 Colossus 1。
相较于让几十万块 GPU 浪费资源，出租算力成为更优选择——这一决策，促成了全球最大的算力租赁业务诞生。
清晰的盈利模式摆在眼前，Meta 自然不会无动于衷。
毕竟 AWS
