剧烈震荡行情中，再次出现超百亿元资金加仓现象。
7月1日，半导体主题ETF经历剧烈波动，Choice资讯揭示当日这些ETF净流入超过百亿元。接着在7月2日，半导体板块遭遇大幅调整，多款半导体主题ETF的跌幅都超过了10%。
半导体主题ETF大幅下跌
7月2日，半导体主题ETF承受了剧烈的调整。科创半导体ETF华夏下跌了11.25%，科创半导体设备ETF华泰柏瑞与科创半导体设备ETF鹏华的跌幅也都超过了10%。另外，半导体设备ETF华夏、半导体设备ETF万家等品种都跌停了。
从资金流向分析，据Choice统计，7月1日，半导体主题ETF总共净流入106.01亿元。其中，科创半导体ETF华夏贡献了20.16亿元净流入，半导体设备ETF易方达吸纳了16.14亿元，半导体设备ETF国泰也净流入10.68亿元。
把时间拉长来看，从6月22日截至7月1日，半导体主题ETF累计净流入达到582.21亿元。科创半导体ETF华夏同期净流入87.37亿元，半导体设备ETF国泰净流入78.21亿元，半导体设备ETF易方达净流入60.27亿元。科创芯片ETF嘉实、半导体设备ETF广发、半导体设备ETF招商这几款ETF净流入也都超过了35亿元。
巨震之后的走势分析
根据机构最新行动显示，近期不少机构加强了对半导体板块的调研工作。
Choice提供的数据显示，到7月2日为止，近一个月内半导体板块受到机构调研的次数超过900次，在整个板块中排名第二。
例如，在6月2日到7月1日期间，景林资产、富国基金、广发基金、易方达基金、拾贝投资等知名机构出现在立昂微的调研名单。类似情况还有炬光科技，它在6月1日到30日期间，接待了华夏基金、华安基金、华商基金等机构的调研。
从上市公司发布的调研会议记录可以看出，机构非常关注企业核心业务的进展状况，以及对行业未来发展的空间。
以炬光科技为例，机构提出了具体的问题，比如：“公司如何看待1060nm VCSEL在AI Scale-Up光互连中的应用前景？”以及“康宁的玻璃桥方案会如何影响公司的CPO业务？”
关于对半导体板块的看法，国联安基金基金经理章椹元指出，半导体产业链现在正处在由AI算力需求所带动的超级周期阶段，半导体能够持续走强的基础在于产业持续表现出超预期的景气度。但是，科技赛道之前已经大幅上涨，短期内套现的资金集中卖出导致明显的抛售压力。尽管如此，半导体从长远来看成长潜力稳固，回调之后仍然是一个值得长期布局的方向。
“目前半导体板块的估值可能已经融入了全球周期复苏以及国产替代的双重预期，板块内部出现的结构性分化 pretty 显著。很多中小市值的个股更多的是受到主题炒作情绪的带动，它们的估值涨幅可能跟实际订单落地、产品更新换代的节奏不太相配。”中信保诚基金基金经理黄稚认为，接下来估值的变化将取决于公司业绩实现的力度、全球下游市场需求的持续程度、国产产品市场推广的速度和海外同行竞争的情况。
面对市场的大幅波动，方正富邦基金基金经理吴昊观察认为，当前A股的中长期结构性上升趋势尚未改变，在第三季度依然有修复并上涨的空间。不过近期市场波动加大，主要原因是机构进行阶段性的仓位调整、上市公司中期业绩即将公布、外部环境存在不确定性，这些因素导致市场进一步分化，纯粹以概念为主导的估值持续下滑，而业绩有保障的资产表现更加稳定。
作者：赵明超
